În 2006, Letonia bătea toate recordurile de creştere din Uniunea Europeană, cu un plus de 12,2% din PIB. În 2008, a fost nevoită să ceară un împrumut 7,5 miliarde de euro, de la Uniunea Europeană, FMI şi alţi creditori. Situaţia s-a deteriorat după obţinerea împrumutului, iar Ministerul de Finanţe estimează o contracţie a economiei de 12 procente.
Teribilă schimbare de situaţie din cauza crizei globale. Tigrişorul baltic, umilit, a promis că va controla strict bugetul, iar în decembrie, guvernul, alcătuit de o coaliţie de 4 partide, a obţinut acordul parlamentului ca să reducă cheltuielile bugetare şi să crescă impozitele pentru a economisi 1,4 miliarde de euro.
Guvernul s-a prăbuşit însă, iar nou premierul, deocamdată doar desemnat, Valdis Dombrovskis, a reînnoit angajamentul că reducerile bugetare vor fi aspre. Dar, între timp, lucrurile s-au complicat şi mai mult. Agenţia de evaluare financiară Standard & Poor' a coborât ratingul de ţară al Letoniei, ca urmare a înrăutăţirii perspectivei externe şi a riscurilor asociate aplicării programului economic al guvernului.
Letonia este a doua ţară din Uniunea Europeană, după România, retrogradată la "junk" de S&P. Demersul reduce posibilităţile ţării de a se împrumuta pe pieţele financiare şi adânceşte efectele crizei. Celelalte două state baltice, Lituania şi Estonia, au fost plasate sub supraveghere de către S&P, cu perspective negative.


