Noutati ale Codului Bursier

Codul Bursier este un act normativ aprobat şi se aşteaptă comunicarea oficială. Este declaraţia preşedintelui Bursei de Valori Bucureşti, Septimiu Stoica, care împreună cu alţi oficiali ai Bursei au prezentat astăzi noul cod dupa care va funcţiona piaţa de capital.

Acesta reuneşte reglementările emise de Bursa de Valori Bucureşti, este adaptat standardelor europene şi aduce căteva noutăţi. Una dintre ele este certificatul de cazier în care vor fi înscrise date despre conduita participanţilor, şi la care orice investitor poate avea acces. De asemenea, au fost introduse instrumente financiare noi şi pe lăngă piaţa la vedere a apărut şi piaţa la termen, chiar dacă deocamdată doar pe hărtie. 

Noul Cod al Bursei conţine şi noua structură a bursei, contruită în funcţie de instrumentele financiare. Astfel, a fost creată o a treia categorie în care vor fi incluse companiile mai mici, fără o istorie, dar care activează în sectoare dinamice şi care au perspective mari de dezvoltare. Capitalurile proprii minime pentru acestă categorie au fost stabilite la echivalentul a un milion de euro.

În ceea ce priveşte admiterea la tranzacţionare a unui emitent, la categoria I societatea trebuie să aibă capitaluri proprii de 8 milioane de euro, iar la categoria a II de 2 milioane de euro. 

Retragerea de la tranzactionare se face doar dacă acţionarul majoritar obţine 95% din drepturile de vot sau dacă a achiziţionat în cadrul ofertei 90% din acţiuni. In plus, o societate care vrea sa intre la cota bursei trebuie sa fi parcurs o procedura de oferta publica.

Noul cod introduce criterii de lichiditate pentru mentinerea la tranzactionare a actiunilor.

Noul Cod a redus semnificativ intervalul de timp in care tranzactionarea unei actiuni este suspendata ca urmare a publicarii unui raport sau comunicat care ar putea influenta piata. In acest caz suspendarea este de 60 de minute. Se pastreaza in schimb regula suspendarii in cazul AGA sau ale CA pana in momentul in care sunt anuntate hotararile. 

Pentru a creste lichiditatea, blocul standard de tranzactionare se va micsora la 100 de titluri, de la 500 cat este in prezent. Valoarea minima a unei tranzactii pe piata Deal este majorata la 700 de lei de la 200 de lei cat este in prezent pentru a creste lichiditatea pe piata principala. Limita de variatie de plus-minus 15% este suspendata in prima zi de tranzactionare a unui instrument financiar, dupa efectuarea operatiunilor de majorare de capital. Astfe l se incurajeaza cererea si oferta sustin reprezentantii bursei. De asemnea, noul cod bursier introduce noi instrumente de tranzactionare:

- cumparari in marja

- vanzari in lipsa

Prin instrumentul cumparari in marja - investitorii care n-au suficienti bani pot fi creditati de intermediari sau prin intermediul lor. Astfel, investitorul poate cumpara actiuni atat cu bani proprii cat si cu bani creditati. 

Operatiunile de vanzare in lipsa pot fi initiate numai cu actiuni cuprinse in "Lista valorilor mobiliare eligibile" care se va publica semestrial de BVB. Doar cele mai lichide valori mobiliare tranzactionate de BVB pot face obiectul vanzarii in lipsa.

Lidia Focsan, corespondent The Money Channel la BVB