Nu putem vorbi de un succes. Până în prezent, pe 20 din cele 24 de emisiuni de titluri de stat, cu scadente intre 2010 si 2020, nu a fost realizată nicio tranzacţie.
Lichiditatea redusă de pe aceste titluri poate fi explicată prin dobânda fixă şi destul de redusă oferită de stat, între 6 şi 8,25%.Cea mai lichidă a fost seria scadentă în octombrie 2010, iar valoarea schimburilor cu aceste instrumente a depăşit trei milioane şi jumătate de euro. Preţul pentru o obligaţiune din această serie de titluri de stat a coborât cu 11% sub valoarea nominală, în condiţiile în care dobânda oferită este fixă, de 6%.
Titlurile de stat se află la coada clasamentului din acest punct de vedere. Nu acelaşi lucru îl putem spune,însă, de obligaţiunile municipale. Acestea au oferit, pentru ultimul cupon, dobânzi variabile care au ajuns chiar până la 19,79%. Iar prin prisma randamentelor pe care le oferă, au reuşit să atragă mai mulţi investitori. De exemplu, din cele 20 de emisiuni de titluri municipale prezente pe BVB, doar pe patru dintre acestea nu au fost realizate tranzacţii niciodată.
De la începutul acestui an, cele mai căutate obligaţiuni emise de primării au fost cele ale oraşelor Timişoara, Hunedoara şi Bacău, toate trei scadente în 2026, şi cele emise de primăria Năvodari, scadente în luna iunie.
