Preşedintele Bank of France consideră că zona euro se află într-o situaţie mai bună decât cea a SUA

Însă turbulenţele financiare sporesc importanţa menţinerii previziunilor legate de inflaţie sub control, a spus Noyer în cadrul unui discurs susţinut la o conferinţă care a avut loc la Praga.

Un membru al Consiliului Executiv al BCE, Lorenzo Bini Smaghi, a exprimat aceeaşi idee în cadrului unui interviu publicat marţi de un ziar din Italia şi a adăugat că factorii care duc la sporirea costurilor condiţiilor de trai nu sunt, în mare parte, sub controlul băncii centrale şi că acestea au un caracter temporar. "Deciziile asupra dobânzii cheie sunt bazate pe aşteptările referitoare la inflaţie, nu pe nivelul din trecut al inflaţiei", a declarat Bini Smaghi pentru Il Corriere della Sera. "Acesta este motivul pentru care actuala creştere a preţurilor nu trebuie să se repete şi nu trebuie să creeze o spirală preţuri-costuri", a adăugat Bini Smaghi.

Inflaţia în zona euro a atins nivelul de 3,5% în martie, cel mai înalt nivel de la introducerea monedei unice. Scopul BCE este să menţină inflaţia sub 2% pe termen mediu, iar responsabilii de politică monetară au reaminitit frecvent că aşteptările legate de controlul inflaţiei, care afectează cererile salariale şi stabilizarea preţurilor, reprezintă un instrument important pentru a atinge acest scop.

Din iunie 2007, BCE a menţinut nivelul dobânzii cheie neschimbat la 4%, iar Bini Smaghi a spus că dacă acest lucru nu s-ar fi întâmplat, inflaţia ar fi atins un nivel şi mai ridicat. Dar încetinirea creşterii economice determină unii politicieni şi oameni de afaceri să ceară BCE să reducă dobânda cheie cât mai repede.

Statisticile legate de achiziţii, publicate marţi, au conturat dilema cu care se confruntă BCE. Activitatea din sectorul manufacturier a ajuns la cel mai scăzut nivel din octombrie 2007, în timp ce costurile de producţie sunt la cel mai înalt nivel din septembrie 2006.

Noyer, care conduce Bank of France, a spus că menţinerea sub control a aşteptărilor cu privire la inflaţie este prima prioritate. "O ancorare solidă a previziunilor referitoare la inflaţie rămâne o condiţie necesară pentru reducerea dobânzii cheie în condiţiile nesiguranţelor ample legate de pieţele financiare şi riscurile unei încetinirii economice. Sunt convins că în contextul problemelor financiare este mai mult decât necesar ca preţurile să fie menţinute", a spus Noyer.

Aşteptările referitoare la accentuarea inflaţiei conţinute de unele titluri franceze ar putea fi cauzate parţial de factori tehnici legaţi de turbulenţele de pe piaţa, dar BCE trebuie să fie foarte precaută cu privire la viitoarele dezvoltări, a adăugat Noyer.

Politica BCE, de a menţine dobânda cheie la acelaşi nivel, este în contrast cu deciziile altor bănci centrale lovite de turbulenţele de pe pieţele financiare, cum ar fi Federal Reserve, sistemul american de bănci centrale. Noyer consideră că acest lucru s-a întâmplat din cauza diferenţelor dintre economia SUA şi cea a Statelor Unite, în special din cauza consumatorilor europeni care au împrumutat mai puţin, iar băncile europene sunt mai puţin implicate în criza creditelor cu grad ridicat de risc.

"Dovezile empirice susţin perspectiva în care consecinţele reale macroeconomice ale dezastrului financiar prelungit ar trebui să aibă un impact mai puţin destructiv în zona euro", a spus Noyer. "Perspectiva pe termen scurt este mult mai încurajatoare în zona euro decât în Statele Unite. Chiar dacă economiile noastre sunt în încetinire, nu există nici o recesiune la orizont. Dar, băncile din zona euro nu au fost imune la pierderi, şi a apărut nevoia de o mai bună supraveghere în Europa, şi de o posibilă copiere a modelului sistemului francez", a adăugat preşedintele Bank of France.

"Modelul francez de supraveghere bancară, în care supraveghetorii se află în cadrul băncii centrale, a demonstrat din nou că este mult mai avantajos în contextul actual. Ceea ce pare, din punctul meu de vedere, să stea la baza crizei creditelor cu grad ridicat de risc - care pentru mulţi reprezintă "o creştere explozivă a creditelor care a luat o turnură negativă" - sunt erorile de reglementare", a spus Noyer, căruia i s-a atribuit stabilizarea rapidă a băncii Societe Generale din Franţa, după ce a afişat pierderi majore pe fondul unor tranzacţionări frauduloase.

La începutul zilei de marţi, investitorii de la Deutsche Bank au fost surprinşi de o depreciere a activelor în valoare de 2,5 miliarde euro, ca urmare a crizei creditelor, iar preşedintele băncii elveţiene UBS a demisionat după ce proprietăţile sale din SUA şi deprecierele activelor legate de acestea s-au dublat, până la 19 miliarde dolari.

Sursa: NewsIn