Analistii apreciaza ca randamentele platite de Ministerul Finantelor sunt in crestere, bancile fiind interesate de dobanzi mai ridicate, de vreme ce si dobanda de politica monetara a urcat la 9,5%. “Pentru certificatele de trezorerie cu scadenta la sase luni si 12 luni, dobanzile ar putea fi de 10-11%, in timp ce la obligatiuni de tip benchmark, cu scadenta la trei ani, dobanda va fi intre 8,5-9%. Pentru cele cu scadenta la cinci ani, randamentul ar putea fi intre 6% si 7%”, a declarat pentru Business Standard Dragos Cabat, presedinte CFA.
La licitatia de certificate de trezorerie la sase luni, din februarie, Ministerul Finantelor a acceptat sa plateasca un randament anual mediu de 9,42%, cu 0,66 puncte mai mult decat la ultima emisiune de acest tip. Randamentul anual maxim acceptat de Finante la licitatia de stat de tip benchmark pe trei ani si sapte luni a fost de 9,50%, randamentul anual mediu fiind de 9,47%. Finantele si-au programat sa vanda, in trimestrul doi, obligatiuni si certificate de trezorerie in suma totala de trei miliarde lei pentru finantarea deficitului bugetar, dar si a datoriei publice guvernamentale. Emisiunile de titluri sunt inferioare valoric, comparativ cu primul trimestru al anului, insa dobanzile ar putea fi mai mari.
Initial, MEF intentiona sa lanseze in primul trimestru din 2008 cinci emisiuni de obligatiuni de tip benchmark si sase emisiuni de certificate de trezorerie, in valoare totala de patru miliarde lei, insa a atras pana in prezent o suma mult mai mica, pe fondul dobanzilor mari cerute de banci. Finantele au programat sase emisiuni de obligatiuni de tip benchmark, cu o valoare totala de 1,4 miliarde lei. Pentru luna aprilie, Finantele au in vedere vanzarea de obligatiuni si certificate de trezorerie in suma totala de 2,2 miliarde lei, cu 600 milioane de lei peste nivelul anuntat pentru martie. MEF a programat doua emisiuni de obligatiuni de tip benchmark, fiecare in valoare de jumatate de miliard de lei. Totodata, Finantele intentioneaza sa organizeze doua licitatii pentru certificate de trezorerie cu discount, fiecare in suma de 600 milioane de lei.
Titluri
MEF a anuntat, pentru 2008, un volum al imprumuturilor lansate prin titluri de stat pe piata interna, in acest an, in valoare de 11 miliarde lei (trei miliarde euro). Ministerul intentiona sa lanseze o emisiune de euroobligatiuni de minimum 500 milioane de euro, cu scadenta la zece ani.
