Raportarile de la bursa, dupa acelasi model

Reprezentantii bursei sunt in discutii cu firma de software Recognos, printre proiectele avute in vedere fiind si crearea unui sistem online de acces al notificarilor de la CNVM si de la bursa, impreuna cu implementarea unui sistem de introducere standard al acestor documente, care sa fie oferit companiilor listate, potrivit unor surse din piata. Acest sistem ar urma sa permita si accesul publicului la informatiile prezentate. La nivel global, tendinta, in prezent, este de a folosi pe fiecare piata acelasi standard de raportare a informatiilor financiare, pentru a facilita accesul si prelucrarea mai usoara a acestor date de catre investitori. Investitorii de la bursa s-au declarat, in repetate randuri, nemultumiti de modul in care unele dintre companiile listate fac raportarile catre piata. Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) a emis recent o dispunere de masuri prin care obliga societatile de pe RASDAQ si cele de pe piata necotatelor sa raporteze litigiile in care acestea sunt implicate, pentru a imbunatati transparenta de pe aceste piete.

Cu toate acestea, CNVM nu a extins decizia si la alt gen de raportari. Mai mult, reprezentantii Comisiei au spus ca motivul pentru care nu obliga aceste societati si la realizarea de raportari financiare trimestriale este acela ca intocmirea lor ar putea genera costuri suplimentare pentru acele firme, ceea ce a generat din nou critici puternice din partea investitorilor. Acestia au subliniat ca rolul CNVM este de a se preocupa de transparenta pe piata de capital si nu de cheltuielile pe care le au companiile listate.

Conducerea unor companii listate pe RASDAQ, care transmit astfel de raportari financiare catre piata, spune ca nu este vorba, practic, de nici un cost suplimentar, firmele realizand oricum astfel de rapoarte in cadrul activitatii curente.

“Nu putem vorbi despre costuri. Realizarea acestor raportari financiare intra in activitatea curenta. Ele se fac, practic, lunar. De transmiterea lor la bursa ma ocup chiar eu”, spune Ioan Campian, directorul economic al Prebet Aiud, un producator de materiale de constructii listat pe RASDAQ.

In prezent, intre modul in care companiile listate, in special dintre cele de pe piata RASDAQ, raporteaza rezultatele financiare apar diferente mari, ceea ce ingreuneaza prelucrarea datelor. Pe piata negocierilor extrabursiere XMBS, de pe RASDAQ, sunt si mai multe probleme, fiind foarte putine companiile care trimit rapoarte financiare trimestriale, in timp ce altele le trimit cu intarziere, fiind cazuri, de exemplu, cand societatile au trimis rapoartele anuale pe 2007 o data cu cele pe 2006.

Brokerii spun ca, totusi, sunt diferente intre pietele bursei, iar daca unele au criterii mai riguroase de transparenta, este normal ca, in cazul celorlalte, regulile sa fie mai permisive. “In mod normal, ar fi bine ca toate companiile sa raporteze catre piata cat mai multe lucruri importante din activitatea lor. Dar trebuie sa se tina cont si de faptul ca sunt cerinte diferite intre pietele bursei, iar pe piata reglementata sunt criterii mai riguroase de transparenta, in timp ce pe RASDAQ, regulile sunt mai putin riguroase. Daca am obliga toate companiile la aceleasi reguli, le-am lista practic pe toate la cota BVB”, considera Razvan Pasol, presedintele societatii de brokeraj Intercapital Invest. El a mai spus ca, totusi, un sistem de raportare financiara unitar ar fi util, pentru ca ar ajuta mult atat brokerii, cat si investitorii.