Ratingul se ocupa de evaluarea calitatii creditului (a gradului de solvabilitate), realizata de agentii independente. Exista cele patru agentii de rating, bine cunoscute, din Statele Unite. Ratingurile agentiei Moody’s variaza de la Aaa (se spune “single A”, “double A”, “triple A”), la Aa, A s.a.m.d., pana la C, care este cel mai scazut rating. S&P merge de la AAA pana la D, cel mai scazut rating. Fitch si Duff&Phelps urmeaza sistemul de rating S&P.
Uneori, Moody’s adauga un “1” pentru a indica obligatiunile cele mai puternice din categoriile Aa, A, Baa si Ba. Celelalte agentii adauga uneori un “+” sau un “-” pentru a indica ierarhia relativa in cadrul categoriei de rating.
Descrierea semnificatiei fiecarui rating, alcatuita din unul sau doua cuvinte, nu este echivalenta cu descrierea detaliata, de un paragraf, a fiecarui rating, furnizata de fiecare agentie. Insa ea reprezinta o aproximare rezonabila a semnificatiei.
De exemplu, S&P si Fitch considera ratingul A drept “Puternic”, in timp ce Moody’s si Duff&Phelps il considera “Adecvat”. Prezentarea mai detaliata a semnificatiei fiecarui rating se gaseste in descrierile integrale din publicatiile fiecarei agentii de rating. Ratingul obligatiunilor este metoda de evaluare a posibilitatii de neindeplinire a obligatiilor contractuale de catre emitentul obligatiunii.
