Economia mondiala nu are nicio sansa pe termen mediu sa evite complet si recesiunea, si inflatia. Acesta este unul dintre putinele puncte de consens cu care intra astazi la negocieri reprezentantii G20. Insa cat de mult va fi sacrificat din fiecare componenta in favoarea celeilalte este una dintre cele mai importante puncte de divergenta ale summitului. SUA mizeaza pe stimuli in economie chiar si cu pretul reinflamarii inflatiei, in timp ce UE crede ca o astfel de politica nu face decat sa toarne fundamentele unei noi crize. Romania se afla in fata aceluiasi trade-off, in conditiile injectiei masive de capital din partea FMI, bani a caror soarta finala nu a fost inca determinata. Absorbirea lor in economie ar putea necesita garantii din partea statului, in conditiile in care bancile au inca optiunea de a pastra banii, pentru a-si intari capitalizarea. “Bancile vor putea sa stea pe acesti bani, sa-si consolideze baza de capital. Ele nu vor sa se implice in economie fara garantii”, a explicat pentru Business Standard profesorul de economie Daniel Daianu.
La capatul celalalt al liniilor de finantare, scaderea comenzilor si dobanzile mari fac ca cererea de imprumuturi sa fie, la randul ei, mai scazuta. “Proiecte de investitii sunt, dar nivelul dobanzilor este ridicat”, a declarat pentru Business Standard europarlamentarul Theodor Stolojan. “Fiecare tara stie ce poate si isi face propriile socoteli. (...) Cel mai mare risc pentru noi il reprezinta ce se intampla cu recesiunea la nivel global, pentru ca depindem de exporturi. Pericolul inflatiei nu este iminent”, argumenteaza Theodor Stolojan pozitionarea Romaniei. Valentin Lazea, economistul-sef al BNR, crede, dimpotriva, ca reinflamarea inflatiei este cel mai mare pericol pentru Romania si estimeaza ca stimulii ar putea sa nu aiba efectul scontat. “Pozitia Romaniei nu poate fi alta decat cea a Europei. Nu e cazul de stimulente”, a declarat Lazea pentru Business Standard, precizand ca este o opinie personala si ca BNR nu are o pozitie oficiala fata de summitul G20.
“Jocul este unul al increderii. Daca pietele ar vedea ca Guvernul pompeaza trei miliarde in economie, ar putea retrage sase”, a argumentat Lazea, care a mai spus ca deficitul bugetar mare oricum nu i-ar permite Romaniei sa ofere stimulente fiscale.
Referitor la pozitia SUA, Lazea crede ca aceasta se datoreaza ponderii mari a sectorului financiar in PIB, de peste 20%, in timp ce in UE, cu exceptia Marii Britanii, acest indicator nu depaseste 10%. “Vorbesc sa admita deficit bugetar de 10% sau peste. E o atitudine disperata. Ei mizeaza ca acest deficit le va fi acceptat si ca vor
