Recomandarile EFG dupa rezultatele BRD, RRC si SOCP

Analistii considera “exceptionale” si rezultatele de pe primul trimestru ale operatorului portuar Socep Constanta (SOCP), dar, in acest caz, recomandarea este de “market perform”, in conditiile in care actiunile Socep au inregistrat cresteri puternice de la inceputul anului, ceea ce le-a facut sa se tranzactioneze la niveluri similare cu companiile din acelasi domeniu de activitate. Pe de alta parte, in cazul Rompetrol Rafinare (RRC), rezultatele trimestriale au aratat o profitabilitate mai scazuta ca in aceeasi perioada a anului trecut, potrivit EFG, care si-a redus estimarile privind castigul companiei pe 2008.

Cu toate acestea, analistii isi mentin recomandarea de “market perform” pe care o au pe aceste titluri, in principal, pe baza asteptarilor ca intrarea companiei KazMunaiGaz in actionariatul companiei-mama sa aiba un efect pozitiv asupra tuturor operatiunilor Rompetrol.

EFG Eurobank Securities nu foloseste recomandarile clasice de “buy”, “hold” sau “sell” in cadrul analizelor sale, fiind preferat un sistem de recomandari comparativ cu evolutia indicelui BET-C al Bursei de Valori. O recomandare de “outperform” inseamna ca analistii se asteapta la o crestere a actiunilor respective cu 10-20% peste performanta indicelui, in timp ce “market perform” indica o asteptare ca evolutia actiunii sa fie in linie cu cea a indicelui, cu o variatie de plus sau minus 10%. Recomandarea de “under perform” semnaleaza ca analistii se asteapta ca titlurile sa aiba o performanta cu peste 10-20% mai mare fata de cea a indicelui. EFG nu a stabilit tinte de pret pentru actiunile Rompetrol Rafinare si Socep.

Analistii estimeaza pentru BRD o crestere de 48% a profitului net in 2008 sau de 69,4%, daca se ia in considerare si profitul din vanzarea participatiei de 25% a companiei de asigurari Asiban, asteptandu-se ca ritmul de crestere sa se tempereze la 18,8% in 2013. Profitul net al BRD ar putea creste de la 427,1 milioane de lei (circa 120 milioane de euro) - valoarea estimata pentru 2008 tinand cont de vanzarea de la Asiban - pana la 4,3 miliarde lei in 2013 (peste un miliard de euro). In acelasi timp, activele totale ale bancii sunt estimate sa creasca cu 31% in 2008, respectiv 20% in 2013.

In cazul Rompetrol Rafinare, EFG se asteapta ca societatea sa incheie si acest an pe pierdere, dar valoarea acesteia va fi mai redusa decat in primul trimestru al anului. Pentru 2008, societatea de brokeraj estimeaza pierderi de 7,6 milioane de euro pentru RRC, fata de cele de 32,5 milioane de euro inregistrate in primele trei luni ale anului. Analistii au lansat si estimari pentru 2009, acestia asteptan-du-se ca anul viitor sa fie unul mai bun pentru Rompetrol Rafinare, care ar putea trece pe profit, cu un castig estimat de 9,8 milioane de euro.

EFG are asteptari optimiste pentru urmatorii doi ani si pentru Socep, pe baza traficului portuar in crestere si a imbunatatirii profitabilitatii. Analistii subliniaza ca, dupa o scadere consecutiva pe o perioada de trei ani a cifrei de afaceri, anul trecut a adus o redresare pana la nivelul din 2003, cresterea traficului cu 36,1% impingand afacerile companiei cu 12,5%.

Pentru acest an, analistii EFG estimeaza ca Socep ar putea inregistra un profit net de 1,47 milioane de euro in 2008, in timp ce, in 2009, profitul ar putea urca cu 78,2%, pana la 2,62 milioane de euro.