Ministerul Economiei si Finantelor a lansat o oferta pentru intermedierea unei emisiuni de euroobligatiuni cu termenul de maturitate de zece ani, in valoare de cel putin 500 milioane de euro.
Anuntul privind emsiunea de euroobligatiuni, publicat pe site-ul ministerului, nu reprezinta o surpriza, secretarul de stat din MEF, Sebastian Vladescu, dezvaluind inca din luna ianuarie a acestui an intentia de a reintra pe piata financiara internationala, dupa patru ani de absenta. Eurobondurile suverane ar urma sa fie lansate incepand din decembrie, pana in luna iunie 2008.
Decizia Finantelor de a iesi pe pietele externe si de a se mai baza pe oferta interna este explicata prin costurile tranzactiei, mai scazute la imprumuturile contractate in strainatate. Pana in prezent, pe piata interna, Finantele au emis certificate de trezorerie si obligatiuni pe piata interna, insumand aproape 8,7 miliarde lei, programul anuntat pentru intreg anul 2007 fiind de 12 miliarde lei. In 2006, au fost programate exclusiv imprumuturi pe piata interna, de maximum 4,15 miliarde lei, insa toate emisiunile au fost anulate.
Momentul ales pentru anuntarea unei noi emisiuni de obligatiuni in euro reprezinta, in conditiile actuale, un test pentru capacitatea Romaniei de a-si finanta deficitele de cont curent si bugetar prin imprumuturi externe. Criza creditelor ipotecare din Statele
Unite a afectat marea majoritate a pietelor financiare internationale si a redus interesul pentru pietele emergente, din cauza aversiunii fata de risc a investitorilor. Criza de lichiditate a crescut volatilitatea pietelor, principalele banci centrale fiind nevoite sa efectueze injectii de capital pentru a recastiga increderea investitorilor in piata de capital. Majoritatea analistilor considera ca momentul nefavorabil nu a fost inca depasit, in ciuda eforturilor depuse, iar varful crizei financiare va fi resimtit cel mai puternic in primavara lui 2008.
La conjunctura internationala nefavorabila se adauga deteriorarea indicatorilor macroeconomici din tara, printre care adancirea deficitului de cont curent la 14% din Produsul Intern Brut, la finele acestui an, este considerata a fi cel mai mare risc pentru dezvoltarea economiei.
Romania, care este dependenta intr-o mare masura de finantarea externa, va vedea exact in ce masura o afecteaza limitarea creditelor la nivel global.
Euroobligatiuni
Ultima emisiune de eurobonduri a avut loc in anul 2003, cand Romania a atras 700 milioane de euro pe o perioada de sapte ani, cu un cupon de 5,75%. Anul viitor, in luna iunie, va ajunge la scadenta o emisiune de obligatiuni in valoare de 600 milioane de euro, lansata in 2001, pentru care se plateste un cupon de 10,63%. Romania mai are in derulare o emisiune din 2002, cu o maturitate de zece ani, in valoare de 700 milioane de euro si un cupon de 8,5%.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
Newsletter zilnic money.ro
BET, curs valutar, știrea zilei — în 2 minute, înainte de 7:00.
