RZB: Transelectrica si Transgaz, cel mai jos evaluate

Raiffeisen a emis ieri un raport de analiza sectorial la nivelul companiilor de utilitati din ECE, grupul de societati analizat incluzand, alaturi de Transelectrica si Transgaz, pe Verbund si EVN (din Austria) si CEZ (Cehia).

Potrivit estimarilor Raiffeisen, actiunile Transgaz si Transelectrica sunt evaluate la un PER pe 2008 de 13,1, respectiv 13,6, fata de o medie de 15,5 a sectorului. Verbund, pe de alta parte, este evaluata la un PER de 21,7, CEZ - la 14,6, iar EVN - la 14,7.

Totusi, daca in evaluarea companiei austriece EVN se tine cont si de participatia detinuta de aceasta in cadrul Verbund, ar rezulta un PER estimat de 8,6, cel mai jos din regiune. Media la nivelul sectorului a fost calculata fara valorile ajustate pentru EVN.

Analistii subliniaza ca evaluarea joasa a companiilor romanesti se datoreaza, in principal, scaderilor inregis-trate de aceste actiuni in contextul caderii puternice a pietei de capital locale. Raiffeisen si-a confirmat recomandarile de “cumparare” pe care le are pe actiunile Transelectrica si Transgaz, impreuna cu tintele de pret pe care le are pe aceste titluri.

Pretul-tinta pe Transelectrica este de 35 lei/actiune, cu 47,7% mai mare fata de ultimul pret de la bursa al actiunilor, in timp ce, in cazul Transgaz, tinta de pret pentru urmatoarele 12 luni a Raiffeisen este de 277,1 lei/actiune, cu 30% mai sus fata de nivelul actual.

Raiffeisen considera, in acelasi timp, ca Transgaz este cea mai atractiva dintre companiile analizate, din punctul de vedere al randamentului dividendului, pentru 2008 nivelul acestuia fiind estimat la 5,1%, fata de o medie de 3,2% a sectorului. Randamentul dividendului Transelectrica este estimat la 3,1%.

In afara de cele doua companii romanesti, Raiffeisen mai are “buy” doar pe titlurile EVN, recomandarea pozitiva datorandu-se in principal participatiei controlate de aceasta firma la Verbund, potrivit analistilor. Pe titlurile CEZ si Verbund, recomandarea Raiffeisen este de “hold”.

O idee de investitii de la Raiffeisen: Bere Azuga ] Analistii Raiffeisen Capital&Investment (RCI) considera ca actiunile companiei Bere Azuga au avut una dintre cele mai interesante evolutii in ultimul an de pe piata de capital romaneasca, producatorul de bere putand fi considerat in continuare o oportunitate de investitii pe termen mediu si lung, potrivit unui raport transmis ieri. Actiunile Bere Azuga au castigat 112% de la ultimul raport emis de RCI pe aceste titluri, la inceputul lunii decembrie a anului trecut. Analistii de la Raiffeisen spun ca aceasta evolutie exceptionala ar putea fi explicata, pana la un anumit punct, prin faptul ca actiunile noi aferente ultimei majorari de capital derulate de companie nu au fost inregistrate inca in contul clientilor. Potrivit acestor analisti, potentialul de crestere a titlurilor Bere Azuga este generat, in primul rand, de planurile ambitioase de dezvoltare pe care firma le-a anuntat pentru urmatorii ani.

Recomandari:

Analistii de la Raiffeisen si-au confirmat recomandarile de “buy” pe Transelectrica si Transgaz Sursa: Raiffeisen