Ultima saptamana a lunii aprilie a fost una de crestere pentru indicii pietei de la Bucuresti, dar aceasta tendinta nu s-a transferat catre portofoliile noastre, pentru ca, pe de o parte, pe pietele externe nu avem expunere pe actiuni, iar la Bucuresti, exceptia de la trendul ascendent dat de indici s-a aflat tocmai in portofoliul nostru: Banca Transilvania. Titlurile TLV au inchis ultima saptamana a lunii trecute sub nivelul de la finele saptamanii anterioare. In plus, nici dolarul nu a traversat un interval foarte bun si, din cauza ca portofoliile noastre pe extern sunt detinute in dolari, am pierdut bani din aprecierea euro, care a crescut de la circa 1,30 dolari (la finele saptamanii anterioare) pana la aproape 1,33 dolari pentru un euro (la finele lunii aprilie). “Pe 23 aprilie am deschis o pozitie short pe francul elvetian, in raport cu dolarul, la nivelul de 1,1511 franci pentru un dolar, cu take profit la 1,1561. Nu am uitat nici stop loss-ul, la 1,1471”, a explicat Ciprian Barsan prima tranzactie a saptamanii.
“Motivarea acestei decizii a fost mai degraba tehnica, pe seama RSI si MACD, care pareau a indica o inversare de presiune. Stirile au avut insa alt efect decat cel prezumat pe baza analizei tehnice, iar in ziua urmatoare s-a activat stop loss-ul si am marcat, astfel, o pierdere de 400 USD”, a aratat acesta. Speculatiile nereusite nu s-au oprit insa aici, pentru ca deschiderea unei pozitii short pe euro la nivelul de 1,3288, inchisa prin activarea stop loss-ului la 1,3335, a marcat un minus in portofoliu, de 470 USD, ceea ce ridica pierderea pe aceasta saptamana la 870 de dolari. In plus, cresterea euro in raport cu dolarul (moneda in care noi avem denominate conturile de forex si marfuri) aproape ca ne injumatateste randamentul pe care-l aveam la finele saptamanii anterioare pe forex. Pe portofoliul de la Bucuresti a fost o saptamana de achizitii. In incercarea de a profita de trendul ascendent al pietei, Rares Sofrariu a decis achizitia a 2.000 de titluri SIF2 la pretul de 77,5 bani pe actiune, investitie care la final de saptamana, si totodata de luna, a adus un randament de 10%. Evolutiile pozitive ale SIF2 si TGN nu sunt insa suficiente pentru a compensa scaderea pretului TLV pana la nivelul de 1,1 lei pe actiune, fapt care trage portofoliul in jos, pana la 43.962 de lei, de la 44.532 lei, cat era valoarea portofoliului la incheierea saptamanii anterioare. Pierderea este insa partial compensata de aprecierea leului, astfel ca randamentul expunerii pe BVB scade de la 51% sub 50%.
Pe portofoliul expus pe marfuri nu s-au inregistrat schimbari majore, pentru ca Radu Ciofu a ramas in continuare in expectativa, in asteptarea momentului in care fie marfurile vor porni dupa indicii bursieri, fie indicii se vor reaseza pe nivelurile indicate de pretul marfurilor. Modificarile preturilor activelor din portofoliu sunt minore, s-a mai redus din pierderea pe care o aveam pe aur, iar deprecierea dolarului a majorat pierderea pana la 6,5% (de la 6%, cat pierdeam in urma cu o saptamana). Prin urmare, ultima saptamana a lunii aprilie s-a incheiat cu 11.729 de dolari, aproximativ 8.843 euro, pe contul expus pe pietele forex, 8.681 dolari, respectiv 6.545 euro, pe contul expus pe pietele de marfuri, si 43.962 lei, echivalentul a 10.492 euro, pe contul expus pe piata de la Bucuresti. Piata de la Bucuresti ramane in continuare motorul cresterii valorii portofoliului total, dar aici inregistram expunerea cel mai putin volatila, asta daca ne raportam la expunerea pe forex, unde o saptamana proasta ne-a redus castigul de la 20% la doar 11%.
