Strategii castigatoare pe piata derivatelor la bursa de la Sibiu

Una din trăsăturile de bază ale pieţei la termen în intervalul 18-22 sepembrie a fost creşterea constantă a interesului pentru ultima scadenţă din an care deţine cea mai importantă cotă de lichiditate raportat la sesiunile în discuţie. Investitorii şi-au închis din poziţiile pe scadenţa septembrie marcând din profituri şi s-au orientat deja către ultima scadenţă a anului care a fost “asaltată” zilnic de noi deschideri.

Deşi închiderile de pe septembrie au diminuat iniţial numărul total al poziţiilor deschise interesul pentru decembrie 2006 a produs o contrabalansare a siuaţiei astfel încât suma acestora se menţime încă la un nivel foarte bun.

Pe de altă parte, săptămîna recent încheiată a avut şi alte particularităţi, investitorii din piaţa derivatelor beneficiind din plin de teren de manevră pentru aplicarea strategiilor investiţionale.  Astfel, “investitorii de la BMFMS au avut parte de două  mari surprize” a declarat Mirabela Coos, broker la SSIF Broker Cluj.  “După o perioadă liniară destul de lungă, fară evoluţii spectaculoase, pe fondul amânării finalizarii contractului de privatizare a BCR, stire apărută în cursul după amiezii de miercuri, derivatele SIF au înregistrat ample corecţii care pe de-o parte au dat jucatorilor short şansa de a-şi marca încă o dată profiturile, iar pe de alta şansa arbitrajorilor la scadenţa scurtă de a-şi lichida anticipat operaţiunile“, a precizat Coss.

În aceste condiţii s-au putut  remarca în sesiunea de miercuri posibile randamente short inra-day de 29,5 % pentru DESIF 2 decembrie  şi de circa 26,5% pentru DESIF 5 raportat la ambele scadenţe rămase din 2006. Pe langă acest aspect piaţa la termen a permis investitorilor care aşteaptă o creştere semnificativă a cotaţiilor deschiderea de noi poziţii long “având în vedere intrarea în zona de suport dată de de analiza tehnică chiar dacă acest lucru s-a petrecut în afara şedinţei BVB”, a explicat Mirabela Coos.

Deşi decizia de amânare a privatizării BCR a provocat miercuri 20.09 scăderi consistente ale cotaţiilor SIF, a doua zi piaţa şi implicit SIF-urile au evoluat pe un traseu verde, semn al maturităţii investitorilor. “În mod surprinzător efectul ştirii s-a diminuat simtitor joi astfel încât am avut parte de o revenire la fel de spectaculoasă însă în sens invers” , a  adăugat brokerul clujean.

În ceea ce priveşte atitudinea investitorilor prezenţi în piaţa derivatelor de la Sibiu “aceştia par să  indice prin tipul operaţiunilor desfăşurate aşteptări pozitive pentru o perioadă destul de lungă, care vizează inclusiv a doua jumătate a  anului următor, lucru dovedit atât de cotaţiile ridicate de la scadenţele din 2007 cat şi de preturile de exercitare la care se tranzacţionează opţiunile la scadenţele îndepartate”, a mai declarat Coos. De asemenea şi posibilităţile de arbitraj au atras atenţia existând, conform sursei citate “oportunitatea iniţierii de operaţiuni fără risc, care pot aduce circa 10% randament la scadenţa decembrie, respectiv19-20% la scadenţa martie  2007.

Sursa: BURSA MONETAR-FINANCIARĂ ŞI DE MĂRFURI S.A. SIBIU