Teama? Prudenta? Compromis?

Este cel mai mare nivel al ratei de dobanda din 9 august 2005, cand rata de dobanda tocmai fusese redusa de la 12,5 la 8,5%, pe fondul reducerii inflatiei. Care este nivelul inflatiei, anualizat, in martie 2008? 8,7%. Foarte aproape. Doar ca, in august, inflatia era pe un trend descendent, iar in martie e pe un megatrend ascendent. Teama de o inflatie si mai mare in viitor (trecerea peste varful inflationist pe care BNR il estima pentru martie 2008) este ingredientul care a condus la aceasta majorare. Teama este sugerata, in opinia mea, chiar de BNR, in comunicatul asociat deciziei: „Scenariul de baza asociat noii proiectii prevede situarea temporara, in urmatoarele luni, a ratei inflatiei peste limita superioara a intervalului de variatie din jurul tintei“.

Citeste mai mult