Teme-te de Rasdaq si cand face daruri

Deocamdata, degringolada din ultimele saptamani ale indicilor bursieri nu a reusit sa schimbe raportul dintre ritmul mai bun al performantelor din acest an ale pietei Rasdaq fata de cele de pe piata principala a Bursei de Valori Bucuresti (BVB). Dar a mai ramas destul timp pentru ca asediul sa gaseasca punctele sensibile ale cresterilor cotatiilor “rasdacelor”, cum sunt alintate companiile de pe piata Rasdaq.

In favoarea temeiniciei cresterilor “rasdacelor” vine ideea ca aceste companii au fost mult subevaluate de piata. S-a adaugat ideea ca fuziunea Rasdaq cu BVB le-a facut mai vizibile si le-au observat puhoaiele de investitori care au descoperit Romania dupa aderarea la UE. Exista un “film al meciului” care, pentru unele companii, va ramane castigator.

Brokerii ageri au vazut primii care sunt cele mai promitatoare companii, au intrat in birourile directorilor si proprietarilor acestora si i-au convins sa deschida mai mult companiile respective catre piata. Sfatuiti de brokeri, unii au vandut pachete mai mari sau mai mici de actiuni si au crescut lichiditatea de care sufera companiile de pe Rasdaq. Investitorii si mai ales fondurile de investitii au vazut ca firmele respective au rezultate bune, au cumparat, preturile au crescut. Procesul a continuat cu majorarea de capital, la care investitorii au contribuit cu cash.

Problema este ca nu ruleaza acelasi film pentru majoritatea companiilor Rasdaq. Multe, daca nu majoritatea, au fost supte pur si simplu de ciclonul freneziei cu care, la un moment dat, se cumpara orice. Are teren firma? E buna! BUY! Ce face cu terenul, dar are profit, dar are viitor? Nu conteaza, atata vreme cat valoarea de piata a companiei este mai mica decat valoarea terenului, deci BUY!

Calculele de acest tip sunt folositoare. Intr-adevar, de la astfel de niveluri pleaca analiza unei companii. Dar, de la un punct incolo, astfel de calcule sunt la fel de folositoare in constructia portofoliilor cum este si umbrela bancherului. Cata vreme toata piata merge bine, e buna si investitia in actiuni ale unor companii care nu au prea mari performante, in afara cresterii valorii terenurilor. Atunci cand piata schioapata, acestea vor fi primele sacrificate. Nu poti muta speculatiile imobiliare ori de alt tip la Bursa, pentru ca darurile virtuale pe care ti le-a facut s-ar putea sa se dovedeasca otravite.