Val de listări la BVB în 2008

Deşi multe companii au anunţat dorinţa de listare la Bursa de Valori Bucureşti pentru acest an , speranţele au fost deşarte. Cota Bursei de Valori nu a reuşit nici în acest an să se îmbogăţească cu un număr mare de emitenţi. Nu trebuie uitat faptul că şi pentru 2006 existau cel puţin 3 sau 4 intenţii anunţate şi nu s-a concretizat decât un IPO de calibru, la Transelectrica.

Ultimele două oferte publice iniţiale în vederea listării la Bursa de Valori Bucureşti care au avut loc în 2006 au fost CCC Blue Telecom şi Alumil. CCC Blue Telecom a derulat o ofertă publică iniţială în vederea listării , însă nu a reuşit să vândă decât 10% din pachetul de acţiuni scos la vânzare. Acest lucru este echivalent cu anularea ofertei (banii fiind returnaţi investitorilor).Motivul principal al acestui eşec este se pare preţul prea mare solicitat pentru acţiuni.

Pe lângă CCC Blue Telecom IPO Alumil a fost un success pe piaţa de capital anul trecut. În plus, nici ultimii trei ani nu au excelat în oferte iniţiale la Bursa de Valori Bucureşti, fiind derulate cinci IPO-uri, cu o valoare totală de 209 milioane de euro: Broker Cluj, Vrancard Adjud, Flamingo, Transelectrica şi Alumil Rom Industry. Prin comparaţie, în Polonia, care este cea mai dinamică piaţă IPO din Europa Centrală şi de Est, valoarea cumulată a ofertelor publice iniţiale derulate în ultimii trei ani a depăşit 7 miliarde euro, iar numărul ofertelor a fost de peste 100.

Acest an la Bursă a fost practic “salvat” de IPO Transgaz care a adus o gura de oxigen investitorilor şi poate ceva mai multă inţelepciune guvernanţilor în ceea ce simbolizează piaţa de capital românească şi finanţarea pe Bursa. Deşi există multe companii care şi-au anunţat intenţia de listare la cota Bursei,totuşi , anul 2007 nu a fost unul bogat în acest sens, iar intenţiile au rămas ca de cele mai multe ori doar la nivel declarativ.

Mai mulţi emitenţi pe piaţa de capital autohtonă se pare că vom avea în 2008, când vor veni în ring şi companiile de utilităţi precum Romgaz, Hidroelectrica şi de ce nu Nuclearelectrica.Din păcate însă, din partea politicului există multe semne de întrebare privind realizarea proiectelor anunţate, dacă ne aducem aminte că listarea Transelectrica a fost amânată mai mult de un an şi să nu mai vorbim de listarea Fondului Proprietatea care nu s-a materializat nici în 2007.

Propunerile sectorului privat par mai plauzibile. Societatea de brokeraj Raiffeisen Capital&Investment estimează că anul viitor, la Bursa de Valori Bucureşti, vor veni între cinci şi zece emitenţi noi. Casa de brokeraj va aduce la bursă producătorul de profile PVC Teraplast, din Cluj, şi producătorul de materiale de construcţii Adeplast, din Oradea.

O altă companie de intermediere financiară care a anunţat că are în proces negocierea unor contracte de listare este IFB Finwest. Societatea a anunţat că are în proiect patru oferte publice iniţiale, a căror valoare depăşeste 20 milioane de euro. Una dintre ele, anunţată deja, este producătorul de contoare de apă Contor Grup, din Arad.

SIF 3 Transilvania a anunţat, de asemenea, listarea a două companii din portofoliu. Societatea de investiţii vrea să aducă la bursă hotelul Aro Palace, din Braşov, şi compania de leasing Transilvania Leasing. Investitorii de pe piaţa de capital se pare că mai au ceva de aşteptat pană la listarea companiilor "promise" de stat. Listarea Romtelecom la bursă a fost amânată cel puţin pentru anul 2008.

Anul acesta companiile româneşti din sectorul IT&C şi-au manifestat interesul pentru listarea la bursa. Va fi 2008 anul listarilor pentru cele mai importante companii din IT-ul romanesc sau vom aştepta până în 2009? Sau 2010? Radu Gerogescu, CEO Gecad Group a anunţat în acest an că vizează pentru Axigen listarea la bursă în maximum doi ani probabil prin oferta publica iniţială, având ca alternative Bursa de la Bucureşti, cea de la Londra, sau chiar Bursa de la New York.

Seful Gecad a declarat însă, că pentru viitoarea listare a Axigen înclină pentru Bursa din Bucureşti. De asemenea, directorul companiei Genesys, vizează listarea la bursa a grupului format din patru companii, Genesys Systems, Genesys Distributie Romania, Genesys Distributie Bulgaria şi One Net Services, însă numai după ce cifra de afaceri va depăşi pragul de 50 de milioane de dolari. Este posibil ca anul 2008 să aducă o cifră de afaceri de acest nivel. Oficialii companiei nu s-au decis încă dacă listarea se va face pe o bursă internă.

Florin Talpes, preşedintele Bitdefender, a declarat la rândul său că vizeaza listarea la bursa a companiei cel mai probabil în anul 2009. Domnia sa a precizat ca dacă până de curând Bucureştiul era privit ca alternativa secundară, reconsideră poziţia BVB.

Dan Ostahie , seful Altex a pomenit la jumătatea acestui an ca intenţionează să listeze Altex în 2009, însă nu exclude alte tipuri de tranzacţii până atunci. Flamingo International, concurentul Altex, este listat la Bursa de Valori Bucuresti încă din luna iulie a anului 2005, când, în urma unei oferte publice inţiale . Wizrom Software, furnizor de soluţii informatice pentru managementul afacerilor, intenţionează să se listeze la bursă în 2010.

Şeful grupului RTC Octavian Radu spunea la începutul anului că vrea să-şi indrepte atenţia şi către piaţa de capital. O altă listare de proporţii, aşteptată în 2008 este Erste Bank. Listarea Erste Bank la Bursa de Valori Bucureşti va avea o importanţă majoră pentru viitorul pieţei româneşti de capital.

Printre avantajele listării se numară creşterea semnificativă a capitalizării şi lichidităţii bursiere, precum şi lărgirea gamei de instrumente. Conform unei declaraţii acordate de preşedintele Bursei Monetar Finaciare şi de Mărfuri Sibiu, Teodor Ancuta, bursa locală vizează pentru 2008 nu mai puţin de 10 listări pe piaţa de spot şi dublarea lichidităţii atinse în 2007.

Listarea Fondului Proprietatea la Bursa de Valori ar urma să se realizeze şi ea în urma unei oferte publice de vânzare de acţiuni derulată de Ministerul de Finanţe, acţionarul fondator al FP tot în anul ce va veni.

Intenţii de a accesa piaţa de capital au venit din ce în ce mai mult in 2007 de la instituţiile statului. Ministerul Transporturilor va lista la Bursa de Valori Bucureşti 8 companii, în a doua jumătate a anului viitor. Din cele 8, patru sunt aeroporturi şi patru administraţii portuare fluviale şi maritime. Să fie anul 2008 începutul alinierii pieţei de capital româneşti la cele europene? Dacă în Europa media listărilor anuale se cifra la 30 de IPO, atunci România are de recuperat serios la acest capitol.