Valoarea Bursei de Valori Bucureşti variază între 128 şi 354 de milioane de dolari, dacă facem calculul pe baza raportului dintre preţ si profit, la care se tranzacţionează acţiunile Nasdaq sau cele ale New York Stock Exchange – Euronext. Plaja de variaţie este însă şi mai mare dacă luăm în calcul acelaşi indicator PER, înregistrat de companiile din sectorul financiar tranzactionate la BVB.

Pe baza rezultatelor financiare înregistrate în 2006, acţiunile New York Stock Exchange – Euronext se tranzacţionează la un PER de circa 50. Comparativ, acţiunile Nasdaq se tranzacţionează la un PER de circa 20, adica mai puţin de jumătate din cel înregistrat de acţiunile NYSE-Euronext.

Bursa de Valori Bucureşti a avut în 2006 un profit de circa 6 milioane de dolari. Dacă aplicăm la acest profit multiplii de preţ înregistraţi de acţiunile celor două pieţe americane, rezultă valori de 128 de milioane de dolari, după PER-ul Nasdaq, şi până la 354 milioane de dolari după PER-ul acţiunilor NYSE – Euronext.

PER pieţe americane 2006
 
PER
Val BVB mil USD
NYSE-EURONEXT
50
354
NASDAQ
20
128


Putem ajunge însă la diferenţe mult mai mari de preţ, dacă folosim PER-ul înregistrat de societăţile din sectorul financiar listate la Bursa de Valori Bucureşti. Astfel, BVB ar putea avea o valoare de 130 de milioane de dolari, dacă folosim PER-ul de 68 la care se tranzacţionează acţiunile SSIF Boker, şi până la 415 milioane dolari, dacă folosim PER-ul la care se tranzacţionează acţiunile SIF4. Diferenţele destul de mari între valorile PER-urilor întâlnite, sunt date în mod evident de aşteptările investitorilor. Acest lucru se poate vedea foarte clar chiar în cazul acţiunilor pieţei New York Stock Exchange, care, dupa preluarea Euronext se tranzactioneaza la un PER dublu fata de cel înregistrat de acţiunile Nasdaq.

Bursa de Valori Bucureşti, avea la sfârsşiul anului 2006, capitaluri proprii de peste 20 de milioane de dolari. Aceasta înseamnă că la o valoare medie a raportului preţ pe capitaluri proprii de 5,5%, înregistrat de companiile financiare listate la BVB, valoarea Bursei ar fi de aproximativ 120 de milioane de dolari.

Preţ Capitaluri proprii

Valoare indicator

Valoare rezultata a BVB

5,5 120


Revenind însă la paralela cu cele 2 burse americane listate, putem spune ca BVB are o rentabilitate foarte bună, chiar dacă în termeni absoluţi diferenţele sunt mai mult decât semnificative.Astfel, pentru anul 2006, bursa romanească a realizat un profit de circa 6 milioane de dolari, la o cifră de afaceri de aproximativ 12, adica o rată de profitabilitate de circa 50%. Spre deosebire, NYSE-Euronext a înregistrat în 2006 o rată de profitabilitate de circa 11%, în timp ce Nasdaq, doar puţin peste 9%.

Profitabilitatea ridicată poate ridica semnificativ valoarea de piaţă a Bursei, însă, putem puncta ca valorile vehiculate de Cristian Sima, şi Dan Paul, se află mult sub, respectiv peste valorile rezultate în urma unei evaluări sumare.