Ratele dobânzilor și orice date care modifică așteptările cu privire la direcția, momentul sau procentul creșterilor sau a scăderilor acestora sunt un factor important pentru piețele valutare.

Să ne uităm la modul în care ratele dobânzilor afectează valutele și la o strategie comună în forex trading care are la bază diferențialul de dobândă.

Cum afectează ratele dobânzii piața valutară?

Ratele dobânzilor afectează piața valutară prin faptul că modelează modul în care este percepută valoarea unei monede. Deci, modificările ratei dobânzii unei țări vor afecta cursul de schimb dintre moneda națională și alte valute globale.

Efectul majorării ratei dobânzii asupra valutelor

Creșterile ratei dobânzii determină, în general, aprecierea monedei unei țări în raport cu valutele, deoarece există o cerere crescută pentru moneda locală.

Când o bancă centrală crește ratele, băncile comerciale transmit ratele mai mari consumatorilor și întreprinderilor. Asta înseamnă că debitorii sunt taxați mai mult, dar există și o rentabilitate mai bună a economiilor. Investitorii – atât cei interni, cât cei și internaționali – caută să profite de ratele mai mari schimbând activele cu risc mai mare în moneda națională și păstrându-le în conturi de economii. Acest lucru face ca cererea pentru monedă națională să crească și, totodată, să crească și valoarea acesteia față de valute.

Cu toate acestea, atunci când ratele dobânzilor sunt ridicate, este important să ne uităm și la rata inflației. Inflația face ca o monedă să-și piardă din puterea de cumpărare. De exemplu, dacă rata dobânzii este de 2,5% și rata inflației este de 5%, rata reală a dobânzii este de -2,5%, deoarece moneda se devalorizează într-un ritm mai alert decât este plătită dobânda pentru ea.

Ce influențează ratele dobânzilor pe termen scurt?

De ce modifică băncile centrale ratele dobânzilor pe termen scurt? Le scad pentru a stimula creșterea economică și le majorează pentru a menține inflația la un nivel scăzut. Rata dobânzii de referință este, de obicei, o încercare de a găsi un echilibru între aceste două necesități. Condițiile economice determină care dintre aceste necesități are prioritate. 

În vremuri nefavorabile, creștere economică este, de obicei, principala preocupare, prin urmare, rate mai mici. În vremuri bune, controlul asupra inflației este prioritar, deci, rate mai mari. 

Este normal să vedem țării cu economii mai puternice că au monede mai puternice, deoarece băncile lor centrale vor crește ratele, atât pentru a atenua amenințările inflaționiste, cât și pentru a-și pregăti terenul pentru a scădea ratele (ceea ce încurajează creșterea), atunci când economiile lor încetinesc.

Dintr-o perspectiva tranzacționării forex, fluctuațiile valutelor sunt influențate într-o mai mare măsură de schimbările așteptărilor pieței cu privire la direcția sau ritmul modificării ratelor decât de schimbările reale ale ratelor (care sunt, de obicei, anticipate și deja evaluate în momentul în care au loc).

Strategia de tranzacționare carry trade a ratei dobânzii

Cea mai populară strategie de tranzacționare în jurul ratelor dobânzilor este cunoscută sub numele de carry trade.

Scopul strategiei carry trade este de a profita din diferența dintre ratele dobânzii sau „diferența de dobândă” dintre două valute dintr-o pereche.

De exemplu, dacă moneda de bază dintr-o pereche are o rată a dobânzii mai mare decât cea a monedei cotate, o poziție long pe această pereche ar putea permite capitalului unui investitor să se aprecieze mai repede decât dacă ar fi fost denominat în moneda cu randament mai mic. 

Întrucât scopul strategiei carry trade este de a plăti o dobândă mai mică pentru moneda pe care o împrumutați, asta înseamnă că ar trebui să profitați de o dobândă mai mare la moneda pe care ați cumpărat-o. Majoritatea traderilor vor intra într-o poziție de carry trading cu speranța că diferența de dobândă va fi constantă sau va crește.

Cu toate acestea, orice scădere a prețului monedei pe care o dețineți cu efect de levier ar putea depăși câștigurile aferente dobânzii.

Disclaimer

Informațiile prezentate în acest document nu au intentia de a constitui consultanță pentru investiții. Informațiile din acest document sunt furnizate drept o comunicare generală de marketing cu scop informativ și, ca atare, nu au fost pregătite în conformitate cu cerințele legale concepute pentru a promova independența cercetării în domeniul investițiilor și nu sunt supuse niciunei interdicții de abordare înainte de diseminarea cercetărilor legate de investiții. Acesta nu ține cont de obiectivele specifice de investiții, de situația financiară sau de nevoile particulare ale oricărui destinatar.