Actiunile romanesti devin cele mai ieftine din lume

Bloomberg calculeaza indicatorii PER pentru toti indicii bursieri principali ai lumii. Evaluarea celor mai mari companii de la bursa la un PER de doar 4,8 pentru 2009, la aproape jumatate fata de valoarea estimata pentru 2008, de 9,54, arata insa ca o parte a analistilor nu si-a ajustat prognozele privind companiile romanesti, spun unii dintre analistii de la societatile de brokeraj locale.

“Eu interpretez aceste date in ideea ca multi analisti au tendinta sa reactioneze dupa piata. Cand lucrurile merg bine, sunt foarte optimisti, iar, ulterior, cand e criza, trece o perioada pana cand datele sunt ajustate. Dar eu ma astept sa apara, in continuare, rapoarte de analiza care sa indice asteptari mai reduse, ceea ce, automat, va rectifica situatia si la nivelul PER-ului estimat pentru 2009”, a precizat Florin Ilie, directorul departamentului Piete de capital din cadrul ING Bank.

Actiunile romanesti au ajuns sa fie evaluate atat de jos, raportat la profiturile estimate pentru 2009, ca urmare a scaderilor puternice pe care le-au inregistrat pe bursa. Indicele BET a pierdut, de la inceputul acestui an, peste 40%, piata locala aflandu-se in topul scaderilor la nivel mondial.

Pierderi mai mari decat BET au inregistrat indicii bursieri precum cel al pietei din Bosnia, care a scazut cu circa 44%, sau cei asiatici, Shanghai Composite si Haolin, cu declinuri in fiecare caz de peste 55%, potrivit datelor Bloomberg. O scadere mai mare a suferit si bursa din Islanda, care a pierdut 48%, in timp ce deprecieri apropiate de cele ale pietei romanesti au avut bursele din Ucraina si Bulgaria. Pentru 2008, titlurile din BET sunt evaluate la un PER de 9,54, in scadere fata de cel calculat pentru 2007, al carui nivel este de 11. La acest nivel, bursa romaneasca este mai ieftina decat alte piete din regiune, cum sunt cele din Cehia sau Polonia, dar este mai scumpa fata de burse precum cele din Ungaria, Rusia sau Turcia.

Piata locala este insa singura evaluata la un PER mai mic de cinci pentru 2009, in rest, cele mai mici evaluari necoborand sub sapte. Piete cu indicatori PER de 7-8 estimati pentru 2009 sunt cele din Argentina, Irlanda, Olanda, Estonia sau Turcia. Bloomberg nu are insa o estimare pentru PER-ul bursei din Rusia, aceasta fiind piata care este cel mai jos cu estimarile de profit pentru 2008, cu o valoare a acestui indicator de 7,16.

Actiunile de pe pietele de capital dezvoltate sunt evaluate de 12 ori profiturile estimate, cum este cazul companiilor din structura indicelui Dow Jones Industrial Average de pe piata americana, in timp ce, in cazul marilor piete europene, evaluarile merg de la un nivel de 9,6, in Franta si Anglia, pana la 11,7, in cazul Germaniei. Estimarile pentru 2009 coboara la 8,7-8,9 la nivelul bursei din Anglia si a celei franceze si sub 10 pentru piata germana.