Vanzarea a fost incheiata in urma unui proces de negocieri care a durat sapte luni si care a fost coordonat de banca de investitii Morgan Stanley. Tranzactia este supusa in prezent aprobarii comisiei europene si altor consilii de concurenta. “KazMunaiGaz este o companie foarte importanta din Kazakhstan, care avea in plan extinderea in zona Europei de Est, ca si companiile din Rusia, datorita accesului la sistemul de distributie de gaze si petrol. Faptul ca domnul Patriciu dorea sa vanda Rompetrol si purta discutii cu diversi investitori straini era cunoscut, iar afacerea pe care a incheiat-o este una buna, cu un pret rezonabil”, a declarat pentru Business Standard Peter Turdai, analist pe piata petroliera in cadrul grupului financiar belgian KBC.
“Rompetrol va avea beneficii majore in urma acestei tranzactii, pentru ca va avea un actionar majoritar puternic si cu planuri ambitioase de investitii, fapt ce va permite continuarea si finantarea planurilor de extindere in Europa Centrala si de Est”, a completat Peter Turdai.
Contractul a fost semnat in Almaty, pe 24 august. TRG-ul va fi condus impreuna de catre cei doi actionari, KMG si Rompetrol Holding, compania kazaha urmand sa numeasca majoritatea persoanelor din Consiliul Director al TRG, ceea ce reflecta noua structura de actionariat.
Prin aceasta achizitie, KMG isi dubleaza capacitatea de rafinare, obtinand acces la doua rafinarii detinute de TRG in Romania si isi mareste in mod semnificativ infrastructura de retail pe pietele europene prin accesul la 630 de statii in sapte tari europene din Georgia pana in Franta.
Acesta a adaugat ca noul conglomerat isi va concentra activitatea pe pietele in crestere din zonele Marii Negre, Balcanilor si a Marii Mediterane, asigurand astfel legatura dintre resursele petroliere ale Kazakstanului si cererea masiva din Europa Occidentala.
KMG a fost consiliat in tranzactie de catre banca de investitii ABN Amro, compania de audit PriceWaterhouseCoopers, precum si casele de avocatura Norton Rose (pentru legislatia olandeza si franceza) si Wolff Theiss (pentru legislatia romana), consultantii tehnici Purvin&Gerty si consultantii de mediuERM. Consultantii TRG au inclus Morgan Stanley, AKD Prinsen Van Wijmen (pentru legislatia olandeza) si Salans (pentru legislatia franceza si romana)
STRATEGIE. Deciziile strategice se vor lua impreuna cu oficialii KMG, dar, in calitatea de CEO al TRG, Patriciu are libertatea de a lua decizii de unul singur in anumite limite. Patriciu spune ca lupta OMV-Mol pentru suprematie in Europa Ceantrala si de Est nu va avea un castigator.
“Mol-ul si OMV-ul sunt la origine companii petroliere nationale care au aceeasi mentalitate in privinta extinderii pe plan international. Exista, de asemenea, o alta categorie de companii care creste mult mai repede datorita unei integrari virtuale, ceea ce inseamna ca aceste companii petroliere sunt pe jumatate structuri financiare. O astfel de comapanie este si Rompetrol”, a explicat Patriciu. “Daca nu as fi avut problemele cu hartuiala din justitie, azi, Rompetrol ar fi avut o valoare dubla. Am pierdut timpul”, a declarat Dinu Patriciu.
Printre achizitiile ratate de Rompetrol se numara rafinaria Mantova din Italia (achizitionata de catre Mol Ungaria), precum si compania petroliera sarba NIS.
TRG estimeaza pentru acest an un EBITDA (profit operational) de circa 270 milioane de dolari (198,6 milioane de euro) la venituri de 7,5 miliarde dolari.
Reprezentantii Rompetrol au facut headging pe curs valutar in limita a 10-15% din productie fara sa inregistreze un randament negativ.
Consultantii au incasat de pe urma tranzactiei o suma cu sase zerouri, la un comision de succes de circa 1%, ceea ce inseamna incasari de aproximativ 40 milioane de euro pentru consultanti, avocati, auditori si experti tehnici. Reprezentantii subsidiarei locale a casei de avocatura Salans nu au dorit sa comenteze pe marginea tranzactiei, firma urmand sa ofere consiliere in procesul de aprobare de catre Comisia Europeana a preluarii.
Compania kazaha nu este la prima tentativa de a avea o rafinarie din Europa. Prima incercare a fost cu Unipetrol din Cehia, preluata ulterior de PKN Orlen din Polonia si, mai apoi, cu Mazeiku Nafta din Lituania, aflata acum in proprietatea aceleiasi companii petroliere poloneze.
Kaz MunayGaz JSC NC reprezinta interesele statului Kazahstan in sectorul de petrol si gaze si este operatorul national pentru explorare, minerit, rafinare si transport al resurselor petroliere. Actiunile KMG sunt detinute in totalitate de catre holdingul kazah pentru Administrarea Activelor de Stat, Samruk JSC.
Recent, intr-un interviu acordat Business Standard, Eric Kish, vicepresedintele pentru marketing si retail al grupului, declara ca, in maximum cinci ani, grupul Rompetrol intentioneaza sa ajunga in topul primilor zece operatori petrolieri din Europa, facand un salt de pe locul 23, pe care se situeaza acum.
Pentru a atinge acest obiectiv, Kish avansa un necesar de investitii de 2 miliarde dolari, bani care ar fi urmat sa fie obtinuti din vanzarea unui pachet minoritar de actiuni si din credite bancare.
Planuri. Schimbarea proprietarului, anuntata ieri, nu inseamna insa si o schimbare de planuri in viziunea lui Dinu Patriciu. Omul de afaceri a declarat pentru Business Standard ca isi pastreaza pozitiile de director general executiv si presedinte al grupului, ceea ce inseamna, in opinia sa, ca planurile de dezvoltare pentru Rompetrol nu vor suferi nici o modificare esentiala. “Nici unul dintre planurile de dezvoltare ale Rompetrol nu va fi abandonat”, a spus Patriciu.
Compania nationala de petrol si gaze a statului kazah, KazMunayGaz, a fost infiintata in 2002 prin fuziunea companiilor Kazakhoil si Oil and Gas Transportation. Actiunile diviziei KMG Exploration & Production sunt listate la bursa de la Alma Ata, iar certificatele sale de depozit global (GDR) sunt listate la bursa de valori din Londra (LSE). Valoarea de piata a companiei la bursa din Kazahstan este de aproximativ 6,48 miliarde euro, in timp ce la Londra, valoarea titlurilor cotate la LSE se ridica la 753,4 milioane de euro.
In primul trimestru al anului 2007, compania a avut o productie de 2.289 mii tone de titei, din care a exportat 1.935 tone. Profitul net de pe primul trimestru al anului s-a ridicat la 138,5 milioane de euro. Galym Tumabayev, purtator de cuvant al KazMunayGaz, a declarat pentru Business Standard ca Rompetrol este interesanta deoarece “dispune de capacitati de rafinare si de o retea de distributie atractive”.
Istoric. Infintata in 1974, ca reprezentant la nivel international al industriei petroliere romanesti, societatea Rompetrol este preluata in 1998 de Dinu Patriciu, la acel moment cunoscut mai degraba pentru implicarea sa in viata politica. In 2001, grupul face prima achizitie importanta, rafinaria Petromidia, Patriciu platind statului 50 milioane de dolari. Potrivit ultimei evaluari, grupul Rompetrol are o valoare de piata de 3,616 miliarde dolari. La inceputul lui 2006, Rompetrol devine prima companie petroliera din Romania care iese “la cumparaturi” in Uniunea Europeana. Grupul a achizitionat reteaua independenta de benzinarii Dyneff, din Franta si Spania.
Piata. Rompetrol este al doilea mare operator de pe piata petroliera romaneasca, dupa Petrom, companie detinuta de grupul austriac OMV, liderul pietei regionale. Pe segmentul de rafinare, in competitie cu Petrom si Rompetrol se mai afla compania ruseasca LukOil, care detine rafinaria Petrotel si RAFO Onesti, detinuta de Calder A International. Concurenta este mai puternica pe segmentul de distributie, unde, alaturi de proprietarii de rafinarii, sunt prezente si companiile internationale MOL Ungaria si Agip, parte a gigantului italian ENI. Vanzarea Rompetrol isi va pune clar amprenta asupra evolutiei viitoare a pietei locale a petrolului, doar plecand de la o declaratie a directorului general adjunct al Petrom.
Intr-un interviu acordat Business Standard, Werner Schinhan afirma ca Rompetrol este un concurent puternic. “Sunt foarte eficienti in Romania, au o rafinarie extraordinara. Au ambitii mari, nu pot face o apreciere daca vor reusi sa-si atinga tintele, dar este clar ca au planuri ambitioase”, spunea strategul restructurarii Petrom, de altfel un bun cunoscator al companiei detinute de Dinu Patriciu. Schinhan a facut parte din echipa pe care austriecii de la OMV au avut-o in Romania la preluarea pachetului de 25,1% din Rompetrol, la care au fost nevoiti sa renunte dupa privatizarea Petrom.
Reactii. Analistii se feresc sa faca deocamdata pronosticuri in privinta preluarii Rompetrol de catre KazMunayGaz. “Pe termen scurt, nu se vor vedea schimbari semnificative”, a declarat pentru Business Standard Aurelian Dochia, analist la BRD Soc Gen. In opinia acestuia, in perioada imediat urmatoare va fi esential de aflat cu ce planuri vine in Romania KazMunayGaz, pentru ca intra pe o piata locala si regionala matura, cu concurenti extrem de puternici. Pentru a rezista in aceasta piata, crede analistul, “KazMunayGaz va trebui sa se orienteze rapid catre o alianta, deoarece nu are capacitatea manageriala de a merge singura pe acest drum”.
Directorul general al LukOil Romania, Constantin Tampiza, apreciaza ca tranzactia este benefica atat pentru Rompetrol, cat si pentru KazMunayGaz, spunand ca “firma din Kazahstan se va folosi de rafinaria Petromidia, in timp ce Rompetrol va avea acces la o sursa ieftina de titei”. Reprezentantii Petrom sustin ca schimbarea actionariatului Rompetrol nu va avea un impact direct asupra pietei de titei din Romania. “Rompetrol este si va ramane, cel mai probabil, un competitor puternic in sectorul de downstream din Romania, care este nu numai un sector cu dezvoltare rapida, dar si unul foarte competitiv”, au adaugat oficialii Petrom. “MOL nu comenteaza tranzactiile altor companii din domeniul oil&gas”, a declarat Catalina Roman, seful departamentului de comunicare internationala al Mol Ungaria.
Bursa. “Preluarea unui pachet de 75% din Rompetrol Group de catre compania KazMunayGaz din Kazahstan va avea efecte si asupra Petrom. Aceasta din urma va incerca sa isi pastreze cota de piata si sa faca fata concurentei care devine din ce in ce mai puternica. Este foarte posibil ca cei de la KazMunayGaz sa incerce sa intre chiar si in actionariatul Petrom”, a precizat Adrian Simionescu, directorul Finans Securities. In opinia acestuia, vanzarea era una din cele doua solutii pentru a impulsiona cursul actiunilor Rompetrol Rafinare. “Erau doua posibilitati in ceea ce priveste deblocarea actiunilor Rompetrol Rafinare, care depindeau foarte mult de procesul in care este implicata conducerea companiei.
Fie se incheia procesul, fie se schimba actionariatul companiei, ambele solutii fiind benefice pentru companie. Era de asteptat sa se creeze presiune la cumparare, iar in perioada urmatoare, actiunile rafinariei vor depasi maximele atinse in urma cu ceva timp. Spre sfarsitul anului, pretul unei actiuni poate ajunge la 0,2 lei pe unitate”, a declarat Simionescu.
Pe Bursa de Valori, actiunile companiilor detinute de grupul Rompetrol au crescut puternic dupa anuntul de vanzare a 75% din actiunile Rompetrol Group. Rompetrol Rafinare, Rompetrol Well Services si Rompetrol SA Bucuresti au avut cresteri de pana la 22%, iar capitalizarea cumulata a celor trei companii a ajuns la 915 milioane de euro. Imediat dupa anuntul presedintelui The Rompetrol Group, presiunea la cumparare pe actiunile Rompetrol Rafinare Constanta au dus cotatia companiei la 0,112 lei pe unitate, in crestere cu 14,29% fata de inchiderea anterioara. Titlurile Rompetrol au dominat prima jumatate a sedintei bursiere, valoarea schimburilor fiind de 1,8 milioane de euro (5,88 milioane de lei).
Evolutia Rompetrol Rafinare depinde de ce va face noul actionar al grupului Rompetrol. Pana cand noul actionar nu va spune ce are de gand, datele companiei sunt aceleasi”, a declarat Liviu Giugiumica, presedintele societatii de brokeraj CA-IB Securities.
Actiunile Rompetrol Rafinare, Rompetrol Well Services si Rompetrol S.A. au fost suspendate de la tranzactionare, la jumatatea sedintei. Cel mai mare avans a fost inregistrat de Rompetrol Rafinare, care a inchis ziua in crestere cu 14,29%, iar capitalizarea companiei a ajuns la 727 milioane de euro.
“Imi voi pastra functiile de CEO si presedinte si astfel niciunul dintre planurile de dezvoltare ale Rompetrol nu va fi abandonat Dinu Patriciu Presedintele Grupului Rompetrol
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
