Aurul devine refugiu suprem. Ce este în spatele cererii fără precedent

Aurul a fost unul dintre cele mai căutate active în ultimul an, pe măsură ce instabilitatea geopolitică și incertitudinile din comerțul internațional au alimentat interesul investitorilor, în timp ce prețurile record au temperat semnificativ apetitul pentru bijuterii, potrivit unei analize Reuters.

Aurul și explozia cererii de investiții

În 2025, cererea globală de aur a crescut cu 1%, până la 5.002 tone, marcând cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată, conform datelor publicate de Consiliul Mondial al Aurului (WGC). Evoluția a fost susținută în principal de investiții, într-un context economic dominat de tensiuni geopolitice și de slăbirea încrederii în dolarul american.

Prețul aurului a depășit recent pragul de 5.300 de dolari pe uncie, pentru prima dată în istorie, iar de la începutul anului a urcat cu 22%, după un avans spectaculos de 64% în 2025. Această creștere accelerată reflectă statutul aurului de activ de refugiu în perioade de incertitudine.

Potrivit WGC, cererea totală de investiții în aur a crescut cu 84% anul trecut, ajungând la un nivel record de 2.175,3 tone, față de 1.185,4 tone în 2024. Fondurile tranzacționate la bursă garantate cu aur (ETF) au atras intrări de 801 tone, în timp ce cererea de lingouri și monede a urcat cu 16%, până la 1.374 de tone, cel mai ridicat nivel din ultimii 12 ani.

„Cea mai mare întrebare din acest an va fi dacă cererea de investiții va rămâne suficient de puternică pentru a susține piața aurului la aceste niveluri ridicate”, a declarat John Reade, analist în cadrul Consiliului Mondial al Aurului.

În contrast cu interesul crescut al investitorilor, cererea de bijuterii din aur a scăzut cu 18% în 2025. China a înregistrat un declin de 24%, până la cel mai redus nivel din 2009, iar în India cererea a coborât la minimul ultimelor trei decenii, pe fondul prețurilor tot mai ridicate.

Băncile centrale au continuat achizițiile de aur, însă într-un ritm ușor mai temperat. Pentru acest an, WGC estimează cumpărări de aproximativ 850 de tone, față de 863 de tone în 2025, un nivel care rămâne totuși ridicat comparativ cu perioada de dinainte de 2022.

După mai mulți ani de prețuri în creștere și achiziții consistente ale băncilor centrale, ponderea aurului în rezervele valutare globale se apropie de nivelurile de la începutul anilor ’90, o perioadă caracterizată de o concentrare mai mare a deținerilor și de stimulente diferite față de cele din prezent, estimează Consiliul Mondial al Aurului.