Bursa americană revine pe verde, dar presiunile inflaționiste și energetice rămân ridicate

După cinci săptămâni consecutive de corecții, piețele americane au înregistrat, în intervalul 30 martie – 3 aprilie, o revenire solidă. Creșterile au fost susținute de rezultate mai bune pe piața muncii, de performanța sectoarelor ciclice și de un apetit reînnoit pentru risc. Totuși, fundalul macroeconomic rămâne tensionat, cu inflația și prețurile energiei în prim-planul îngrijorărilor investitorilor.

Evoluția indicilor bursieri

Piața americană a avut o săptămână clar pozitivă pe toți indicii majori. S&P 500 a crescut cu 3,36%, Dow Jones Industrial Average a avansat cu 2,96%, iar Nasdaq Composite a înregistrat cea mai puternică apreciere, de 4,44%. Din cele 11 sectoare ale pieței, doar două au fost pe minus, unul dintre ele fiind Energy, liderul ultimelor săptămâni.

Sectoare și materii prime

Basic Materials a continuat să domine clasamentul sectorial, cu un avans de 7% într-o singură săptămână. Pe piața materiilor prime, contractele futures pentru petrolul WTI au urcat cu peste 12%, până la 112 dolari pe baril, aurul a câștigat 3,5%, iar argintul 4%. Tensiunile din Orientul Mijlociu mențin însă presiunea asupra pieței energetice: prețul efectiv al petrolului Brent pe contractele pe termen scurt (7–30 de zile) este deja estimat la 141 de dolari pe baril. Analiștii marilor bănci consideră probabil un nivel de aproximativ 100 de dolari pe termen lung, chiar și în scenariul încheierii conflictului.

Date economice și piața muncii

Semnalele din economie rămân mixte. Numărul de joburi disponibile a scăzut, dar vânzările cu amănuntul din februarie au crescut, cu un plus notabil de 12% pentru mașinile electrice second-hand. Sectorul producției este în expansiune de peste trei luni, în timp ce serviciile au intrat în contracție pentru prima dată după trei ani.
În februarie, economia SUA a pierdut aproximativ 130.000 de locuri de muncă, însă raportul din martie indică o redresare, cu 180.000 de joburi nou create și o scădere surprinzătoare a șomajului de la 4,4% la 4,3%.

Politică monetară și consum

Președintele Fed, Jerome Powell, a minimizat riscurile sistemice din zona creditului privat, subliniind că nu există semnele unui scenariu similar cu 2008. În același timp, randamentele obligațiunilor au crescut, iar piețele par să fi inclus deja în prețuri o posibilă majorare a dobânzii de referință.
Americanii au cheltuit cu aproximativ 8 miliarde de dolari mai mult pe benzină de la izbucnirea conflictului cu Iranul, în timp ce returnările de taxe au ajuns la 183 de miliarde de dolari de la începutul anului, alimentând consumul.

Companii și evenimente corporative

SpaceX, controlată de Elon Musk, se pregătește pentru o listare istorică în iunie, la o evaluare estimată la 1,8 trilioane de dolari. Oracle anunță concedieri pentru a finanța investițiile în inteligență artificială, cu împrumuturi ce ar putea ajunge la 50 de miliarde de dolari.
Toți cei șapte „Magnifici” sunt pe pierdere de la începutul anului, cu Microsoft la minus 34% și Apple la minus 12%. În paralel, interesul pentru OpenAI scade pe piața secundară, capitalul orientându-se tot mai mult către rivalul Anthropic.

O privire spre săptămâna următoare

Dacă săptămâna care tocmai s-a încheiat a fost dominată de date din piața muncii, perioada următoare mută atenția către inflație, al doilea pilon major urmărit de Fed. Vor fi publicate date despre sectorul serviciilor, veniturile și cheltuielile gospodăriilor, iar punctul culminant îl reprezintă indicatorii de inflație CPI și PCE, acesta din urmă fiind favorit de Rezerva Federală. Aceste date vor fi decisive pentru direcția piețelor și pentru așteptările privind politica monetară.

Sursa: EQUIPICKER.COM.