Exporturile au prins viteza in ianuarie, pentru a doua luna consecutiv, iar economia a debutat la inceput de an cu cresteri semnificative in industrie de 6,1% si de aproximativ 30% in constructii. “Anticipam pe termen scurt, respectiv pentru 2008, o crestere economica puternica in jur de 5,7%, in paralel cu o crestere a deficitului de cont curent si o rata mai inalta a inflatiei. Avansul economiei Romaniei se va situa intre 5-5,5% in acest an, chiar si in cel mai pesimist scenariu privind recesiunea economiei americane”, a declarat pentru Business Standard Juan José Fernández-Ansola, reprezentant Regional al Fondului Monetar International (FMI) pentru Romania si Bulgaria.
De altfel, turarea motoarelor economiei pana la 6% in 2007, peste expectatiile pietei, a pus bazele unei evolutii favorabile in acest an, chiar daca cresterea PIB de anul trecut s-a situat cu 1,7 puncte procentuale sub nivelul consemnat in 2006, de 7,7%. Rezultatele favorabile economice in prima parte a anului au adus deja o apreciere usoara a leului, perspectivele fiind favorabile, mai ales in contextul unor evolutii pozitive a monedelor din regiune. Inclusiv, Comisia Nationala de Prognoza (CNP) si-a mentinut estimarile privind cresterea economica din acest an, la 6,5%, insa a revizuit in sens pozitiv valoarea produsului intern brut, la 470 miliarde lei.
serviciile, constructiile, si consumul au turat economia Romaniei peste asteptarile majoritatii specialistilor, agricultura fiind singura care a impiedicat o evolutie exploziva a PIB-ului in 2007. Insa, pentru acest an, tocmai sectorul agricol pare a fi miza pentru o crestere economica mai mare si o inflatie mai redusa. Lucian Anghel, economistul sef al BCR, anticipeaza ca economia Romaniei ar putea creste cu cel putin 6,1% in acest an, respectiv peste 6,5% in cazul unui an agricol exceptional. Acesta mizeaza pe contributia pozitiva a constructiilor, a impozitelor nete pe produs si, spre deosebire de 2007, a agriculturii. “Agricultura nu poate merge mai prost ca in 2007. Aceasta ar putea contribui cu 0,3-0,4% la avansul produsului intern brut in 2008, dupa ce, in 2007, acest domeniu a tras in jos cresterea PIB cu aproximativ 1,2-1,4%.
In schimb, constructiile vor creste cu 20-25%”, puncteaza Anghel. Anul trecut agricultura a avut o contributie negativa de 1,3% la produsul intern brut al Romaniei, influenta fiind contrabalansata de avansul puternic inregistrat de servicii si de constructii, potrivit datelor publicate saptamana aceasta de Institutul National de Statistica. Serviciile au adus cel mai inalt aport la cresterea economica, de 3,5 puncte procentuale, cu 58,3% din total, urmate de constructii, cu 2,4 puncte procentuale, desi cu o pondere mult mai redusa in total PIB. In 2007, activitatile financiare, imobiliare, de inchirieri si servicii pentru intreprinderi au urcat cu 4,5%, iar celelalte categorii de servicii au avut o crestere de 3,4%. Industria a contribuit la cresterea economica cu 1,2 puncte procentuale, in timp ce impozitele nete pe produs au avut un aport limitat, de 0,2 puncte.
Luna ianuarie 2008 a adus majorari ale productiei industriale cu 1,6%, fata de decembrie 2007, si de 6,1%, fata de ianuarie anterior, cresterea fiind sustinuta de sectorul de energie electrica si termica, gaze si apa, care a avansat cu 5,1%, si de industria prelucratoare, care a urcat cu 2,4%. Si retailul a avansat, astfel ca volumul cifrei de afaceri pentru comertul cu amanuntul, cu exceptia comertului cu autovehicule si motociclete, a crescut in ianuarie 2008 cu 16,6%, fata de aceeasi luna a anului trecut, evolutie sustinuta atat de vanzarea produselor nealimentare, cat si de alimentare.
Constructiile au crescut anul trecut cu 33,6%, serviciile de comert, hoteliere, transporturi si telecomunicatii au avansat cu 10,8%, iar industria si-a redus dinamica pana la 5,1%, in timp ce agricultura a avut o scadere de 16,9%. Dupa avansul din 2007, constructiile si-au majorat ponderea in PIB de la 7,4% in 2006, la 9,1%, depasind pentru prima data agricultura, care a coborat de la 7,8% la
6,6% in 2007. Pentru anul 2008, semnalele indica un avans sustinut al sectorului la care Romania este fruntasa Europei, de vreme ce cresterea din ianuarie a fost de 29,5%. Analistii BCR apreciaza ca sectorul de constructii va creste si in 2008 ca urmare a cererii puternice pentru cladiri rezidentiale, spatii industriale si a investitiilor in infrastructura. O mare parte a acestor proiecte a fost deja lansata in anii precedenti. Din punct de vedere al utilizarii produsului intern brut in 2007, consumul populatiei a contribuit cel mai mult, cu 8%, la cresterea economica, atat ca urmare a ponderii mari de 77% pe care o detine in utilizarea PIB, cat si pe seama majorarii volumului acesteia. Daca anul trecut, PIB-ul peste previziuni a redus ponderile detinute de deficitul de cont curent si de cel bugetar, la 13,9% din PIB, respectiv 2,33% din PIB, pentru anul acesta previziunile nu sunt optimiste, chiar daca ianuarie este a doua luna consecutiv in care ritmul de crestere al exporturilor l-a devansat pe cel al importurilor.
Cresterea importurilor a incetinit la 11,3%, comparativ cu luna ianuarie 2007, in timp ce exporturile s-au majorat cu 16,9%. Ca urmare, evolutia deficitului balantei comerciale a incetinit la 2,8%, pana la 1,4 miliarde euro, fata de peste 80% in ianuarie 2007. Mijloacele de transport, inclusiv echipamentele, au tras exporturile in sus in luna ianuarie. Specialistii estimeaza ca ritmul de crestere al exporturilor se va mentine mai alert, in acest an, comparativ cu 2007, in special pe segmentul bunurilor de capital si al produselor cu valoare adaugata mare. Ponderea deficitului comercial in PIB se va situa la aproximativ 16% din PIB la finele anului curent, in timp ce prognozele BCR indica o crestere a deficitului de cont curent pana la 15% din PIB.
“Anticipam o evolutie mai buna a balantei comerciale in urma investitiilor importante in industrie din ultimii ani si a unui curs de schimb mediu mai depreciat, in comparatie cu media anului 2007. Companiile straine vor avea in continuare rezultate financiare foarte bune, care vor determina iesiri de dividende cu efect asupra balantei veniturilor”, se arata in raportul BCR. Insa deficitul extern ramane factorul de presiune al depunctarii Romaniei de catre agentiile internationale de rating. Reprezentantul regional al FMI apreciaza ca corectia deficitului de cont curent s-ar putea produce prin soft-landing, prin adecvarea politicilor sectorului public cat si din comportamentul sectorului privat.
“Politicile si comportamentul sectorului privat luate impreuna ar trebui sa conduca la moderarea cresterii creditului si la o aterizare lina (soft-landing). Desi va continua sa creasca puternic, sectorul privat, probabil ca va atinge unele puncte de saturatie. Incetinirea sectorului privat va fi asociata si cu incetinirea intrarilor de capital”, spune Ansola. Miza ramane un an agricol favorabil atat pentru avansul PIB-ului, echilibrului balantei comerciale, cat si al inflatiei. Productia agricola satisfacatoare ar impune un ritm mai redus al importurilor pe acest segment si implicit “costuri” mai mici pentru inflatie. Cum era de asteptat impactul negativ al agriculturii nu s-a reflectat doar asupra PIB-ului, ci si asupra inflatiei, aceasta ajungand la maximul ultimilor doi ani. Antingerea maximului ratei inflatiei din ultimii doi ani, de 7,97% in luna februarie, ar putea forta Banca Nationala sa majoreze dobanda de politica monetara la 9,5% pe an in sedinta de luna aceasta, considera majoritatea analistilor.
Ionut Dumitru, seful departamentului de cercetare macroeconomica Raiffeisen Bank Romania, anticipeaza ca maximul inflatiei in 2008 ar putea fi atins in martie-aprilie. “Ne asteptam ca banca centrala sa mareasca dobanda de politica monetara cu jumatate de punct procentual pana la 9,50% pe an, mai ales ca inflatia s-ar putea plasa la 8,7% in martie-aprilie”, a declarat Ionut Dumitru. Inclusiv reprezentantul FMI este de parere ca politica monetara trebuie sa continue pe calea pe care a adoptat-o inca de la inceputul anului, fiind necesara o intarire a pozitiei monetare pentru a reduce inflatia catre tinta. Tinta de inflatie a Bancii Nationale este de 3,8% cu o marja inclusa de plus/minus un punct procentual, insa BNR a revizuit prognoza de inflatie la 5,9%, de la 4,3% in varianta anterioara. Practic, 2008 este al doilea an in care Romania rateaza tinta de inflatie. Dar, tara noastra se inscrie intr-un sir lung de state care au inregistrat ratari de tinte de inflatie.
Estimari 6%
Analistii preconizeaza scaderea preturilor produselor alimentare in partea a doua a anului, dupa aparitia noii recolte agricole, astfel ca inflatia va cobori sub 6% la finele anului, iar presiunea asupra leului s-ar diminua. Moneda nationala ar urma sa inchida anul la o cotatie de 3,5 lei/euro. Ramane de vazut daca economia isi va mentine turatiile motoarelor ca in prima parte a anului si daca agricultura va favoriza o crestere economica peste nivelul din 2007 si o detensionare a presiunilor inflationiste.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
