Analistii Erste Bank considera ca BRD ar putea atinge, in urmatorii trei ani, un profit net de 1,97 miliarde lei (circa 600 milioane de euro), cu 93% mai mare fata de castigul de anul trecut. Aceiasi analisti cred ca Banca Transilvania ar putea inregistra, la randul ei, o crestere apropiata, ei estimand un profit net pentru banca, in 2010, de 553 milioane de lei (aproximativ 170 milioane de euro), mai ridicat cu 80% fata de profitul din 2007.
Estimari similare are si EGF Eurobank Securities, divizia de brokeraj a grecilor de la EFG European Financial Group, acestia previzionand ca BRD va obtine, in 2010, un profit net de 2,04 miliarde lei, iar Banca Transilvania, un castig de 524,3 milioane de lei.
Pentru a ajunge la aceste profituri, cele doua banci vor trebui sa‑si mentina rate de crestere de peste 30-40%, in urmatorii trei ani. In perioada 2004-2007, cresterea medie a profitului Bancii Transilvania a depasit 70%, in timp ce BRD a avut, in aceeasi perioada, un ritm de crestere de 45% la nivelul castigului net.
Sistemul bancar romanesc, in ciuda evolutiei foarte bune de pana acum, este inca in urma multor tari din regiune, cu unul dintre cele mai scazute niveluri ale activelor, raportat la Produsul Intern Brut (PIB), de numai 64,3% in 2007, subliniaza analistii de la EFG. Acest lucru ofera, pe de alta parte, un potential de crestere cel putin pana la media din regiune de 95,1%. Creditul neguvernamental a crescut in Romania cu 60,4% in 2007, dar acest nivel reprezinta doar 36,6% din PIB, comparativ cu media de 52,2% pentru alte state din regiune, oferind, astfel, bancilor romanesti loc suficient de crestere.
Banca Transilvania a crescut in ultimii ani, in principal, pe fondul extinderii puternice a retelei, ceea ce i-a permis ca, fata de nivelul din 2003, sa-si dubleze cota de piata pana la 5,4%, ajungand numarul cinci pe piata.
“Pe fondul unei pozitii puternice pe segmentul IMM-urilor, ne asteptam ca BT sa-si imbunatateasca, in continuare, cota de piata, dar intr‑un ritm mai incet decat in trecut”, a precizat analistul Gernot Jany, de la Erste Bank.
Extinderea puternica a avut insa, un impact asupra costurilor, punand astfel presiune asupra profitabilitatii, dar analistii de la Erste se asteapta ca banca sa incerce, in viitor, un control mai bun al costurilor, in conditiile in care, fara un investitor strategic in spate, BT se bazeaza pe investitorii de pe piata de capital pentru a strange capitalul de care are nevoie ca sa-si sustine dezvoltarea.
BRD a reusit, pe de alta parte, un foarte bun control al costurilor, ceea ce i-a permis sa fie una dintre cele mai profitabile banci din Europa Centrala si de Est (ECE). Banca, al doilea jucator de pe piata romaneasca, s-a bazat, la fel ca si BT, pe expansiunea impresionanta a retelei si mai ales pe cota importanta de piata pe care o are pe segmentul de retail si pe cel al IMM-urilor, care au avut cele mai mari rate de crestere si cele mai bune marje de profit. Ca urmare a acestei abordari, nivelul ROE (profitul net raportat la capitalurile proprii) al BRD a sarit pana la un fantastic 38% in 2007, urcand-o la varful sistemului bancar din ECE, evidentiaza analistii Erste.
“Ne asteptam ca BRD sa puna puternic piciorul pe acceleratie si sa se concentreze pe profitabilitate in viitorul apropiat, cu o imbunatatire a cotei de piata, chiar daca cu o dinamica mai redusa, ca urmare a competitiei in crestere”, a precizat Gernot Jany, de la Erste.
Analistii de la bursa spun ca, desi este de asteptat ca ritmul de crestere a sectorului bancar sa incetineasca, in principal, ca urmare a incetinirii creditarii, profitabilitatea bancilor nu va avea de suferit, cresterea marjei de dobanda urmand sa compenseze acest lucru.
“Euro este destul de sus fata de leu, ceea ce va limita creditele in valuta. Dar acest lucru va fi compensat ca o consecinta a cresterii marjei de dobanda. De aceea, cel putin la nivelul profitabilitatii, nu sunt riscuri ca bancile sa aiba probleme”, considera Adrian Danciu, analist in cadrul Broker Cluj. El spune ca exista riscul ipotecilor folosite pentru garantarea creditelor, dar acest risc pe piata locala e “destul de jos”.
“Cererea urmeaza sa depaseasca oferta chiar daca preturile se mai aseaza. In acelasi timp, la noi nu sunt probleme privind veniturile salariale, care, in continuare, sunt in crestere”, a mai spus Danciu.
Alti analisti considera ca previziunile privind dublarea profitului, pana in 2010, sunt “optimiste”.
“Estimarile de dublare a profitului, pana la finele anului 2010, sunt destul de optimiste si depinde daca in aceste estimari a fost luat in calcul si profitul obtinut de banci din vanzarea participatiilor detinute in alte companii”, considera Andreea Ciobanu, analist in cadrul societatii de brokeraj Intercapital Invest.
Ea spune ca se asteapta ca mai ales Banca Transilvania sa inregistreze, in urmatorii doi ani, o dinamica a profitului mai buna decat, per total, sistemul bancar, fiind de asteptat “ca banca sa se concentreze de acum mai mult pe imbunata
tirea marjelor de profitabilitate si mai putin catre expansiune”.
“Mai mult, este de asteptat ca investitiile realizate de BT, in ultimii ani, pentru dezvoltarea lantului de agentii si sucursale sa isi faca mai mult cunoscute efectele incepand cu acest an. Nu ma astept la o dublare a profitului celor doua banci, pana in 2010, insa un profit inregistrat in 2010 mai mare cu 50%-70%, fata de cel inregistrat la finele anului 2007, este mai realist”, a adaugat Andreea Ciobanu.
Analistii de la Intercapital spun ca trebuie sa se tina cont si de noile conditii de pe piata monetara, in acest moment, de volatilitatea cursului de schimb, de tensiunile existente pe piata imobiliara, dar si de faptul ca activitatea de creditare nu va mai avea, in urmatorii doi-trei ani, aceeasi dinamica pe care a avut-o pana acum.
“Ma astept la rate de crestere mai moderate, comparativ cu anii trecuti, mai ales in ceea ce priveste activele bancare si la o imbunatatire a marjelor de profit, mai ales in cazul Bancii Transilvania”, spune Andreea Ciobanu.
Cele doua banci au rezultate foarte bune pe primul trimestru, BRD raportand o crestere de 54% a profitului net, pana la 260 milioane de lei (70,3 milioane de euro), in timp ce in cazul Bancii Transilvania, profitul a crescut cu circa 58% pana la 49 milioane de lei (13,4 milioane de euro). Banca Transilvania a raportat si rezultatele preliminare la sase luni, in acest caz, afisand o crestere de 40% a profitului net, care a urcat pana la 111,4 milioane de lei (30,3 milioane de euro). Ritmul de crestere a profitului obtinut in trimestrul doi al anului a fost, insa, la jumatate fata de cel din primul trimestru al anului.
Pentru 2008, analistii de la Erste prognozeaza o crestere cu 40% a profitului net al BRD, dupa acest an foarte bun, urmand ca in 2009, rata de crestere sa coboare pana la 7,2% si sa creasca din nou aproape de 30%, in 2010. In 2008, BRD va inregistra si profitul din vanzarea participatiei de la compania de asigurari Asiban. Si rezultatele Bancii Transilvania vor fi influentate puternic de vanzarea pachetului de 25% de la Asiban, profitul din aceasta tranzactie fiind estimat la circa 75 milioane de euro. In acest caz, Erste se asteapta la o rata de crestere a profitului BT in 2008 de 72,5%, urmata de o scadere in 2009, cu 20,7%. In 2010, BT ar urma sa raporteze o crestere de 31,5% a profitului net, potrivit estimarilor Erste. Anul trecut, banca si-a vandut divizia de asigurari catre grupul francez Groupama, castigul de 52 milioane de euro, din aceasta tranzactie, urcand profitul pe 2007 la peste 100 milioane de euro.
‘Euro este destul de sus fata de leu, ceea ce va limita creditele in valuta. Dar acest lucru va fi compensat, ca urmare a cresterii marjei de dobanda. De aceea, cel putin la nivelul profitabilitatii, nu sunt riscuri ca bancile sa aiba probleme. Adrian Danciu analist Broker Cluj
‘Estimarile de dublare a profitului, pana la finele anului 2010, sunt destul de optimiste si depinde daca in aceste estimari a fost luat in calcul si profitul obtinut de banci din vanzarea participatiilor detinute in alte companii Andreea Ciobanu analist Intercapital Invest
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
