Deficitul de refinanţare este dat de diferenţa dintre valoarea creditelor garantate cu proprietăţi comerciale de către investitori şi dezvoltatori în urmă cu câţiva ani şi cea care ar putea fi obţinută prin refinanţare în această perioadă, în care aceste credite se apropie de maturitate.
La nivel global, România ocupă astfel locul trei, după Irlanda, cu un deficit de refinanţare de 19% şi Ungaria, cu 8%. Declinul resimţit la nivel global este generat de scăderea deficitului de refinanţare în Statele Unite, Marea Britanie şi Spania, fiind numai parţial contracarat de creşterile deficitului din Japonia, Irlanda şi Franţa.
“Mare parte din deficitul de refinanţare de astăzi îşi are originea în activitatea de creditare din anii de boom ai pieţei imobiliare din România, când s-au acordat credite la valori „mark to market”. Astfel, când piaţă s-a comprimat, deprecierea valorii de piaţă a garanţiilor a depăşit marja de siguranţă de 15-20% din evaluări, acest deficit ajungând în prezent la 6%, respectiv 2 mld. dolari, în valori absolute. Valoarea tranzacţiilor de investiţii în România în 2007 este de aproximativ 2 mld. euro, mai mare decât întreg deficitul de refinanţare, ceea ce înseamnă că acesta poate fi acoperit în condiţiile a doi-trei ani normali de creştere a pieţei de investiţii”, a declarat Cristian Ustinescu, directorul departamentului de investiţii al DTZ Echinox.
202 mld. dolari, deficit global
Raportul DTZ indică un deficit global de refiananţare la 202 mld. dolari americani în următorii trei ani, ceea ce reprezintă o scădere cu cu 17% faţă de valoarea de 245 mld. dolari, estimată în noiembrie 2010 .
Deficitul de refinanţare în SUA este estimat în prezent la valoarea zero, de la cea anterioară de 49 mld. dolari. În Europa, diminuarea deficitului de refinanţare este una moderată, de 8 mld. dolari, până la 109 mld. dolari, cel din regiunea Asia Pacific a crescut cu 14 mld. dolari, până la 84 mld. dolari.
Deficitul de refinanţare este acoperit de capitalul nou disponibil pentru investiţii în proprietăţi comerciale, iar DTZ estimează că 403 mld. dolari sunt disponibili pentru investiţii pe pieţele imobiliare comerciale la nivel global, ceea ce reprezintă o valoare aproape dublă, de 202 mld. dolari a deficitului de refinanţare estimat pentru aceeaşi perioadă.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
Newsletter zilnic money.ro
BET, curs valutar, știrea zilei — în 2 minute, înainte de 7:00.
