Pentru economia Europei, alegerile americane din 5 noiembrie oferă rezultatul „mai puțin rău” al unei președinții provocatoare a Kamalei Harris pe de o parte sau al unei a doua întâlniri cu Donald Trump care amenință să fie și mai dură decât prima.
Analiză - Pentru economia Europei, riscurile alegerilor din SUA sunt mai mari
În două domenii-cheie - politica comercială și partajarea costurilor de securitate în creștere între aliații NATO - Europa se așteaptă la puține favoruri din partea unei președinții Harris, pe care o vede ca pe o „continuitate Biden”.
Trump 2.0, pe de altă parte, prezintă pericole multiple: dacă ar retrage sprijinul SUA pentru Ucraina, guvernele europene ar trebui să majoreze rapid cheltuielile pentru apărare; iar dacă ar declanșa un război comercial global, economia Europei ar fi marea perdantă.
Măsurile împotriva Chinei sunt un domeniu rar de acord bipartizan în campania electorală din SUA. Pentru economia Europei, bazată pe exporturi, aceasta ridică întrebarea dacă poate continua să jongleze cu relațiile comerciale atât cu Statele Unite, cât și cu China.
„Oricare ar fi câștigătorul alegerilor din SUA, nu este clar dacă economia Europei poate continua să beneficieze de creșterea economică din SUA fără a reduce schimburile comerciale cu China”, a declarat Zach Meyers de la centrul de reflecție Centre for European Reform (CER).
„Ambii candidați americani au aceeași direcție de deplasare - Trump mai puțin previzibil și poate dispus să fie mai conflictual cu Uniunea Europeană.”
Pentru ASML, un furnizor olandez de echipamente de înaltă tehnologie pentru producția de microcipuri, riscul unor daune colaterale cauzate de eforturile SUA de a „stăpâni” China este mult prea real - se confruntă deja cu interdicții de export pentru jumătate din produsele sale către China, în urma unei campanii conduse de SUA.
„Există o voință puternică în SUA de a căuta mai multe restricții - cred că este foarte clar și este ceva care este bipartizan”, a declarat Christophe Fouquet, CEO ASML, la o conferință luna trecută. „Deci cred că, indiferent ce se va întâmpla în noiembrie, acest lucru va rămâne.”
Jumătate din producția Europei provine din comerț, dublu față de rata din Statele Unite, în timp ce cele 30 de milioane de locuri de muncă în industria prelucrătoare din regiune - comparativ cu doar 13 milioane în Statele Unite - înseamnă că regiunea este extrem de vulnerabilă la orice restricționează comerțul.
MAI MULTE TARIFE?
Sprijinul pentru liberul schimb la Washington s-a evaporat în ultimul deceniu. Joe Biden a ales să nu elimine tarifele directe percepute în prima președinție a lui Trump și a adăugat propriul său accent pe locurile de muncă din SUA cu subvențiile din Legea privind reducerea inflației (IRA).
În timp ce Harris este văzută ca urmând o cale similară cu cea a lui Biden, Trump a amenințat că va merge mai departe cu tarife generale de 10-20% la toate importurile - inclusiv la cele din Europa, cu care America are încă schimburi comerciale anuale în valoare de peste un trilion de euro.
Producătorii spanioli de măsline și-au văzut exporturile către Statele Unite, cândva principala lor piață externă, scăzând cu 70 % după ce Trump a impus în 2018 tarife care rămân în vigoare în ciuda hotărârilor Organizației Mondiale a Comerțului (OMC) împotriva acestora.
„Dacă Trump câștigă, acest lucru s-ar putea înrăutăți și credem că va fi dificil de rezolvat fără presiune din partea Europei”, a declarat pentru Reuters Antonio de Mora, șeful ASEMESA, organismul care reprezintă exportatorii de măsline din Spania.
Pentru acele companii europene cu prezențe în SUA, incertitudinea suplimentară este dacă Trump își va respecta promisiunile de a elimina subvențiile pentru energie verde din IRA ale lui Biden.
Firma germană de utilaje Trumpf, care are 2 000 de angajați în SUA și furnizează echipamente pentru baterii de vehicule electrice și solare, a declarat pentru Reuters că nu își extinde aceste activități în Statele Unite din cauza incertitudinii cu privire la rezultatul alegerilor.
UN AMORTIZOR AL CREȘTERII
Alegerile din SUA ar putea avea, de asemenea, implicații majore asupra bugetelor de apărare ale guvernelor europene care se luptă cu niveluri ale datoriei umflate de cheltuielile de redresare post-pandemică.
Din nou, problema este mai degrabă una de moment decât de destinație: Se așteaptă ca Harris să continue presiunile SUA asupra Europei pentru ca aceasta să plătească mai mult pentru securitatea regională, în timp ce lipsa de claritate în ceea ce privește angajamentul lui Trump față de Ucraina crește enorm miza.
„În opinia noastră, o președinție Trump crește riscul ca cheltuielile să trebuiască să fie majorate mai devreme, în timp ce o președinție Harris ar putea oferi Europei mai mult timp”, au declarat analiștii UBS într-o notă.
Astfel, în timp ce o președinție Harris ar putea avea un impact măsurabil redus pentru economia Europei, riscurile de scădere ale unui al doilea mandat Trump sunt în mod clar tangibile.
Economiștii de la Goldman Sachs estimează că, în cazul în care Trump va continua cu tarifele sale, efectul direct al acestora, plus incertitudinea comercială pe care ar genera-o, ar putea reduce cu un punct procentual producția în cele 20 de țări din zona euro - mai mult decât slaba creștere de 0,8% pe care se preconizează că o vor obține în acest an.
Aceștia au remarcat că orice beneficii în materie de creștere economică care ar putea fi obținute în cazul în care o diminuare a angajamentului SUA față de Ucraina ar forța Europa să majoreze cheltuielile pentru apărare ar fi anulate de lovitura pe care economia regională ar primi-o din cauza riscului geopolitic rezultat.
Comisia Europeană are o echipă de funcționari pentru a studia modul în care UE va fi afectată de rezultatul alegerilor. Însă orice concluzii politice pe care le vor trage vor trebui să asigure un consens la nivelul UE - care, după cum au arătat diviziunile blocului cu privire la modul de abordare a importurilor de vehicule electrice din China, poate fi evaziv.
Optimiștii pro-europeni sugerează că alegerile din SUA - în special în cazul unei victorii a lui Trump - ar putea avea un efect de șoc salutar, stimulând în sfârșit regiunea să adopte tipul de reforme profunde propuse luna trecută de fostul șef al BCE, Mario Draghi.
„Perspectiva unor relații transatlantice mai tensionate ar trebui să încurajeze UE să abordeze motivele pentru care dimensiunea sa economică a scăzut în raport cu economia SUA”, a remarcat CER.
Acest articol nu reprezintă consultanță financiară.
