G20 a spus "nu" unui "jandarm" al sectorului financiar internaţional

"Reglementarea ţine, înainte de toate, de responsabilitatea autorităţilor naţionale, care constituie prima linie de apărare împotriva instabilităţii pieţelor", au subliniat liderii G20 în comunicatul final al summitului.

Pentru a ţine cont de faptul că pieţele financiare sunt, în prezent, "de anvergură mondială", G20 preconizează "intensificarea cooperării internaţionale între autorităţile de reglementare, consolidarea normelor internaţionale (...) şi supravegherea aplicării lor uniforme".

Chiar în mijlocul cele mai grave crize financiare de după Marea Criză din 1929, unele ţări, precum Statele Unite şi Canada, nu pot concepe să renunţe în asemenea măsură la suveranitatea lor, în favoarea unui organism supranaţional.

"Preşedintele Bush nu putea să îşi dea acordul nici pentru cel mai mic mecanism internaţional dotat cu autoritate", a subliniat Diana Furchtgott-Roth de la Hudson Institute. "Putea să fie de acord cu principiile, dar nu cu un mecanism susceptibil să pedepsească Statele Unite".

Fondul Monetar Internaţional, pe care Franţa îl vedea în rolul de "jandarm", este chemat acum să acorde o mai mare importanţă dimensiunii financiare în studiile sale macroeconomice. FMI va trebui să "identifice punctele vulnerabile şi să anticipeze potenţialele tensiuni" pentru a "juca un rol-cheie în tratarea crizelor" financiare viitoare.

Pentru a face acest lucru, G20 a cerut FMI să îşi intensifice cooperarea cu un Forum de Stabilitate Financiară (FSF) "extins". Format din reprezentanţii Trezoreriei, băncilor centrale şi organismelor de reglementare din 12 ţări dezvoltate, FSF, creat după criza asiatică din 1997, va trebui să se extindă rapid cu reprezentanţii ţărilor în curs de dezvoltare.

Deşi a renunţat să creeze un organism supranaţional de reglementare financiară, G20 a subliniat că nu va lăsa nicio practică riscantă şi niciun produs financiar nou să se dezvolte în afara oricărui control. În prezent, fondurile speculative ("hedge funds") nu sunt supuse niciunei reguli, cum nu sunt nici tranzacţiile de pe gigantica piaţă a asigurărilor împotriva nerambursării creditelor, evaluată la circa 60.000 de miliarde de dolari.

"Trebuie procedat la o examinare a câmpului de aplicare a reglementărilor financiare, punând accentul în special asupra instituţiilor, instrumentelor şi pieţelor nereglementate la ora actuală şi asigurându-se că toate instituţiile financiare de importanţă sistemică vor fi reglementate în mod adecvat", au subliniat şefii de stat.

Din punctul de vedere al lui Robert Brusca, economist la FAO Economics, faptul că declaraţia finală a G20 nu conţine "nimic precis" în ceea ce priveşte reglementarea celor mai exotice instrumente financiare constituie o "victorie" pentru Statele Unite.

O menţiune specifică este făcută în comunicat la băncile foarte mari, al căror faliment ar avea repercusiuni în lanţ asupra sistemului financiar mondial, aşa cum s-a întâmplat cu Lehman Brothers la jumătatea lunii septembrie.

G20 a decis instituirea unor "colegii de supraveghere" din care ar urma facă parte autorităţile de reglementare din diferitele ţări unde aceste bănci sunt active. "Marile bănci mondiale vor trebui să se reunească anual cu colegiile lor de supraveghere pentru a discuta în mod aprofundat despre activităţile şi evaluarea riscurilor pe care şi le asumă".

Comunicatul nu precizează câte asemenea instituţii vor fi supuse noilor reglementări. În discuţiile de pregătire a summitului, se vorbise despre 30 de bănci.

NewsIn