“Obligatiunile corporatiste ofera randamente mai ridicate si sunt mai atractive si din punctul de vedere al lichiditatii la Bursa, fiind cele mai tranzactionate”, spune Adrian Duna, analist al societatii. Mai putin de 31% dintre investitori prefera titlurile de stat si putin peste 15% sunt mai atrase de obligatiunile municipale decat de celelalte tipuri.
Investitorii asteapta de la noile emisiuni de obligatiuni corporatiste mai ales dobanzi fixe, mai mari de 16%, in timp ce de la titlurile de stat cer o dobanda anuala de peste 13,3%, potrivit mediei raspunsurilor investitorilor la sondajul KD Capital Management. Obligatiunile administratiilor locale sunt considerate aproape la fel de riscante ca si cele corporatiste, din punct de vedere al dobanzii minime cerute de investitori, de aproape 16%.
Reorientarea investitorilor dinspre actiuni cãtre obligatiuni s-a facut simtita mai ales in ultimele luni ale anului trecut, cand a crescut valoarea tranzactiilor bursiere cu obligatiunile corporatiste si, mai ales, cu cele ale BIRD (din Grupul Bancii Mondiale) si cu cele ale BCR. Rulajul acestora a acoperit 63%, respectiv 12% din totalul tranzactiilor obligatiunilor la Bursa de la lansare si pana in 9 ianuarie, de 206 mil. lei (51 mil. €), potrivit datelor KD.
Tot din cauza crizei, cei mai multi investitori (65%) vor emisiuni cu rambursarea in rate a datoriei (principalul) si peste 39% prefera obligatiunile in lei cu dobanzi fixe. Numai 25% ar accepta dobanzi variabile indexate cu media ratelor active interbancare, peste care cer in plus intre 3,13% (la titlurile de stat) si 4,1% (la corporatiste).
