KBC recomanda cumparare pe petrolierele din regiune

Exceptie fac grupul ceh Unipetrol, care beneficiaza de recomandarea “Hold” si compania croata INA, in care MOL detine un pachet de 25% din ac- tiuni, pentru care KBC recomanda vanzarea actiunilor. Conform prognozei din raportul KBC, anul 2008 va reprezenta o provocare pentru companiile din regiune, pe fondul mentinerii preturilor petrolului la un nivel semnificativ, insa segmentele de rafinare si produse petrochimice se vor afla sub presiunea exercitata de posibilitatea unei recesiuni a economiei americane, care ar urma sa reduca cererea globala de combustibili si polimeri. Ca urmare, analistii considera drept cea mai buna alegere companiile petroliere din regiune orientate pe segmentul de upstream, alegerile acestora fiind grupul polonez PGNiG, care activeaza in sectorul petrolier si gaze naturale, si compania romaneasca Petrom. Compania poloneza este preferata, pe fondul estimarii majorarii preturilor de gaze in Polonia, al continuarii cresterii performantelor datorita liberalizarii pietei energiei si a intaririi zlotului polonez fata de dolar in 2008.

Pentru actiunile Petrom, KBC Securities recomanda “cumpara”, pretul-tinta fiind de 0,554 lei pe unitate, in crestere cu 47,8% fata de inchiderea din 14 februarie.

Cea mai buna performanta, pe 2007, dintre jucatorii petrolieri din regiune o va raporta compania poloneza PGNiG, al carei profit net este estimat sa inre-gistreze o crestere de 69,54% in anul precedent, pana la circa 584,25 mil. euro, pe fondul unei marje a profitului operational de 24,1%, fata de 17,4%, conform estimarilor analistilor KBC privind rezultatele financiare ale companiei.

Urmatoarea performanta apartine celei de-a doua companii petroliere din Polonia, Lotos, al carei profit net este estimat la circa 229,97 mil. euro, in crestere cu 20,53%, pe fondul unei marje in crestere a profitului operational, de 6,4%.

Analistii KBC estimeaza profitul net realizat in 2007 de grupul austriac OMV la o valoare de 1,54 mld. euro, in crestere cu 11,91% fata de anul precedent, in timp ce pentru polonezii de la PKN Orlen, profitul estimat la 2,02 mld. zloti (567,13 mil. euro) este cu doar 1,76% mai mare decat cel inregistrat in anul 2006. Pentru compania ungara MOL, profitul net estimat pentru anul trecut, de 254,10 mld. forinti (969,51 mil. euro), reprezenta o scadere de 22,87% fata de anul precedent, acelasi trend fiind previzionat si pentru divizia sa croata, INA, al carei profit net, estimat la circa 119,32 mil. euro, reprezenta o scadere de 1,93% comparativ cu nivelul inregistrat in 2006.

In opinia analistilor, cele mai avantajate companii petroliere de factorii macroeconomici din ultimul trimes-tru al anului au fost grupurile OMV si MOL, cat si compania poloneza PGNiG. La polul opus se afla cel mai mare grup petrolier din Polonia, PKN Orlen, impreuna cu divizia sa din Cehia, Unipetrol, ale caror rezultate au fost afectate negativ de reducerea marjelor de profit pentru sectoarele de rafinare si produse petrochimice, cat si de diminuarea productiei, din cauza inchiderii rafinariilor din Cehia si Lituania.

In ultimul trimestru al anului trecut, companiile petroliere s-au confruntat cu o crestere a pretului petrolului (care a favorizat activitatile de downstream), un impact negativ asupra segmentului de rafinare al deprecierii dolarului fata de moneda unica europeana, cat si fata de monedele locale (in special coroana ceha si zlotul polonez), cat si asupra diminuarii diferentei dintre preturile Brent si Urali ale petrolului si o restrangere a castigurilor pe segmentul de produse petrochimice, pe fondul diminuarii cererii.