Luna septembrie ar putea aduce maximul inflatiei anualizate din 2007

Cresterea preturilor la telefonie si la bunurile provenite din import, pe fondul deprecierii puternice a cursului de schimb, majorarea tarifelor la CFR si preturile majorate la produsele alimentare ar putea plasa, in septembrie, inflatia anualizata la 4,4-4,8%, peste nivelul previzionat in august, de aproximativ 4,2%. Majorarile de preturi in luna septembrie ar putea fi peste nivelul de 0,3%.

“Daca anul trecut, in septembrie, preturile volatile au tras inflatia in jos, pana la 0,07%, anul acesta nu mai este posibil. Inflatia anualizata s-ar putea ridica la 4,8% in septembrie, urmand ca in noiembrie si decembrie sa coboare”, considera Ionut Dumitru, sef departament cercetare macroeconomica Raiffeisen Bank. In previziunile initiale, Comisia Nationala de Prognoza estima, pentru luna septembrie, un avans al preturilor de consum de doar 0,2%, comparativ cu luna august, insa Ion Ghizdeanu, presedintele CNP, nu exclude o usoara corectie.

Modificarea tintei de inflatie pentru luna septembrie se va efectua, cel mai probabil, in cursul acestei saptamani, de vreme ce Institutul National de Statistica anunta, maine, avansul preturilor in luna august. Analistii chestionati de Business Standard considera ca deprecierea monedei nationale cu 6,5% intr-o singura luna, majorarea dubla fata de nivelul prevazut al salariilor si cresterea preturilor produselor alimentare aduc, in luna august, o inflatie cuprinsa intre 0,14-0,3%. Previziunile indica o inflatie in august peste nivelul inregistrat in anii trecuti, astfel ca inflatia anualizata ar putea ajunge la 4,2%. Pentru intreg anul 2007, calculul analistilor indica o inflatie cuprinsa intre 4-4,3%. “Nu cred ca va fi deflatie, pentru ca exista influenta secetei transpunsa in cresteri de preturi la produsele alimentare. Inflatia in august se va situa la 0,2-0,3%, ceea ce inseamna ca inflatia anualizata pentru 2007 s-ar putea situa la 4,2-4,3%”, considera Liviu Voinea, directorul executiv al Grupului de Economie Aplicata (GEA).

Daca, in lunile precedente, aprecierea monedei nationale a fost principala arma a procesului dezinflationist, pana la finele anului, analistii considera ca aceasta nu va mai reprezenta un factor de sustinere pentru atingerea tintei de inflatie, astfel ca Banca Nationala se va vedea nevoita sa apeleze la alte parghii de control.

Analistii considera ca actualul nivel al cursului este convenabil pentru BNR, insa ofera un echilibru destul de precar. Deprecierea monedei nationale, peste un nivel tolerat de Banca Centrala, ar implica costuri substantiale. Daca o apreciere a cursului cu 1% duce la o scadere a inflatiei cu 0,3%, costurile unui proces invers implica si interventii de sterilizare din partea BNR. Parghiile care raman la dispozitia BNR implica politica monetara, insa expertii nu vad o modificare a nivelului de 7% in acest an. Per ansamblul anului 2007, Banca Nationala considera ca factorii de risc pentru realizarea obiectivului de dezinflatie sunt reprezentati de calendarul si magnitudinea ajustarii preturilor administrate, precum si de fluctuatiile de curs. Prognoza pe inflatie anuntata de guvernatorul Mugur Isarescu pentru acest an este de 3,9%.

“Inflatia anualizata s‑ar putea ridica la 4,8% in septembrie, urmand ca in noiembrie si decembrie sa coboare. Ionut Dumitru analist Raiffeisen Bank