Moody’s: Criza financiara ajunge si in Europa Centrala si de Est

La incetinirea exporturilor au contribuit atat situatia economica a statelor din zona euro, cat si aprecierea monedelor nationale ale tarilor est-europene, se arata intr-un raport al Moody’s.

“Totusi, calitatea debitorilor est-europeni ramane mai buna decat a celor din Europa de Vest, care se afla pe un trend descendent, inca din trimestrul trei al anului trecut. Cea mai mare parte a regiunii (est-europene - n.red.) va continua, cel mai probabil, sa beneficieze de pe urma cererii interne, aflata la un nivel ridicat, si a majorarilor salariale”, se spune in raport. Analistii noteaza ca situatia din sectorul financiar est-european este mai buna decat cea din sectorul corporate. Cei mai multi debitori par a contracara problemele aparute in sectorul financiar international, astfel ca, in al doilea trimestru al acestui an, Moody’s a imbunatatit ratingurile pentru trei dintre acestia si a inrautatit calificativele pentru doar doi.

Totusi, diferenta dintre numarul de cresteri de ratinguri si cel de scaderi s-a diminuat in trimestrul doi, comparativ cu primele trei luni ale anului, ceea ce arata ca evolutia este pe o panta descendenta si ca nu toti debitorii sunt imuni la problemele aparute pe plan international. Agentia de rating a retrogradat 41 de emitenti in Europa de Vest si a majorat ratingul pentru 12, cea mai accentuata scadere a ratingurilor din primul trimestru din 2003.

“In ansamblu, calitatea debitorilor din Europa de Est pare sa slabeasca. In pofida aprecierii monedelor nationale, regiunea se confrunta cu inflatia, iar bancile centrale din regiune inaspresc politicile monetare. Bancile centrale din Ungaria, Polonia si Cehia au ridicat dobanzile, ca rezultat al presiunilor inflationiste aflate in crestere”, se arata in raport.Si Romania se confrunta cu astfel de presiuni, asa incat Banca Nationala a majorat dobanda de politica monetara de sase ori consecutiv, incepand din toamna anului trecut, cresterile cumulate fiind de trei puncte procentuale, de la 7% la 10%. Analistii atrag atentia ca inasprirea politicii monetare poate slabi cresterea economica si activitatea companiilor, exercitand presiuni asupra profiturilor acestora.

Spre deosebire de Europa de Est, in vestul Europei, calitatea debitorilor s-a slabit rapid in trimestrul al doilea, insa perspectivele indica o anumita stabilizare pe termen mediu, se mai spune in raport. Moody’s noteaza ca economia zonei euro va slabi in 2008 si 2009, iar consumul va fi afectat de sentimentul economic pesimist si de majorarea costurilor de finantare. In acelasi timp, analistii sunt de parere ca Banca Centrala Europeana ar putea incepe sa ia in considerare relaxarea politicii monetare, in cursul acestui an.