O incetinire benefica

O analiza sectoriala pe datele publicate de statistica arata ca vanzarile din comertul cu amanuntul si au incetinit pentru prima oara ritmul de crestere dupa o indelungata perioada in care trendul a fost crescator de la an la an. Industria continua sa tureze la parametri inalti, iar in constructii continua boomul cu care ne-am obisnuit. De altfel, in totalul investitiilor nete realizate in economie, in perioada de referinta, de 2,3 miliarde de euro, lucrarile de constructii noi domina autoritar cu peste jumatate din valoare.
Frana pusa vanzarilor cu amanuntul, cea care, se pare, a contribuit la incetinirea cresterii, ar putea fi interpretata cel mult - si apreciata ca atare - ca o domolire a cererii interne, decat ca un semnal de alarma. Daca fenomenul din primul trimestru nu ar fi mai mult decat o intamplare sezoniera si ar continua sa se manifeste, atunci subtierea excesului de cerere din economie ar capata validare statistica si ar insemna ca lupta autoritatii monetare cu cel mai amenintator factor de presiune inflationista incepe sa dea rezultate. Este insa prea devreme sa tragem astfel de concluzii, cum este exagerat sa credem ca motorul supraturat al cresterii economice nu mai este consumul, in conditiile in care dinamica veniturilor populatiei poate scapa de sub control.
Practic, singura consecinta a unui ritm de crestere economica sub cel prognozat pentru anul acesta (si aici excludem foarte posibilul impact negativ al sectorului agricol) este un deficit bugetar mai mare decat cel prevazut.