Rusia apelează la rezervele de aur pentru a face față presiunilor tot mai mari asupra bugetului de stat, după ce veniturile din petrol și gaze s-au prăbușit la cel mai scăzut nivel de după pandemie. Autoritățile de la Moscova au decis să intensifice vânzările de valută și aur din Rezerva Națională, într-un context economic marcat de scăderea prețurilor la energie și de creșterea deficitului bugetar.

Rusia apelează la rezervele de aur pentru a acoperi scăderea veniturilor

În perioada 16 ianuarie – 5 februarie, Ministerul rus de Finanțe va vinde zilnic yuani și aur din Rezerva Națională în valoare de 12,8 miliarde de ruble, echivalentul a aproximativ 165 de milioane de dolari. La nivel cumulat, suma ajunge la 192,1 miliarde de ruble, respectiv 2,48 miliarde de dolari.

Este cea mai mare valoare zilnică de vânzări înregistrată vreodată, depășind chiar și ritmul maxim din timpul crizei Covid-19, când se tranzacționau aproximativ 11,4 miliarde de ruble pe zi, potrivit the moscow times.

Creșterea accelerată a vânzărilor este strâns legată de scăderea prețului țițeiului Urals, care a ajuns în luna decembrie la aproximativ 39 de dolari pe baril, mult sub nivelul de 59 de dolari prognozat în bugetul pentru 2026. Această diferență a generat un gol semnificativ în veniturile statului.

„Veniturile din petrol și gaze sunt susceptibile să rămână sub presiune și anul acesta”, a declarat Natalia Orlova, economist-șef la Alfa Bank.

Rusia apelează la rezervele de aur pe fondul riscurilor bugetare majore

Pentru anul 2026, Ministerul de Finanțe a estimat încasări de 8,9 trilioane de ruble din taxele pe petrol și gaze. Totuși, economistul Dmitri Polevoi anticipează că veniturile reale ar putea fi mai mici cu 1,1–1,4 trilioane de ruble. Alte analize, realizate de MMI, indică un posibil deficit de până la 3 trilioane de ruble, ceea ce ar reduce semnificativ rezervele lichide disponibile.

La începutul anului, Fondul Național de Bunăstare deținea active lichide de 4,1 trilioane de ruble, echivalentul a 52,9 miliarde de dolari, incluzând valută străină și aur. Prin comparație, înainte de invazia Rusiei în Ucraina, fondul dispunea de 113,5 miliarde de dolari în active lichide și 405,7 tone metrice de aur.

În ultimii aproape patru ani, guvernul rus a vândut aproximativ 60% din aurul fondului, reducând deținerile la 173 de tone metrice la 1 decembrie 2025. În același timp, veniturile din petrol și gaze au totalizat anul trecut 8,4 trilioane de ruble, cel mai slab rezultat din 2020 și cu aproximativ 2,5 trilioane de ruble sub proiecțiile inițiale.

Estimările Gazprombank indică un posibil deficit bugetar de până la 6 trilioane de ruble, deși autoritățile nu au publicat încă datele finale. Pentru 2026, guvernul și-a propus reducerea deficitului la 3,8 trilioane de ruble, echivalentul a 1,6% din PIB, însă specialiștii avertizează că acesta ar putea urca spre 2,6–2,7% din PIB.

Pe termen mediu, prețurile scăzute la petrol ar putea reduce exporturile Rusiei cu aproximativ 35 de miliarde de dolari și ar putea forța noi tăieri ale cheltuielilor publice, amplificând presiunile asupra finanțelor statului.