Oferta făcută de Allianz, în valoare de 10,5 miliarde de euro, pentru a cumpăra pachete minoritare de acţiuni ale filialelor de asigurări din Germania şi Franţa a dezamăgit pe unii dintre acţionari, însă mişcarea ar putea genera o valoare mai mare a dividendelor anul viitor.

Cel mai mare asigurator german a dezvăluit, luna trecută, planul de a cumpăra 42% din filiala AGF, din Franţa şi cele 9 procente din AllianzLeben pe care nu le deţine, finanţând înţelegerea cu 7,5 miliarde de euro, bani gheaţă şi 3 miliarde euro în acţiuni.

Oferta ar putea absorbi mare parte din profitul net record, estimat la 6,85 miliarde de euro şi pe care Allianz ar trebui să-l afişeze joi, când anunţă veniturile pentru 2006.

Mulţi investitori apreciază că Allianz plăteşte deja prea mult şi că banii pot fi folosiţi pentru o răscumpărare de acţiuni sau pentru creşterea ratei de 18% a randamentului dividendelor, care este redusă comparativ cu randamentul dividendelor la nivel internaţional, de 35-40%.

"Allianz ar fi putut utiliza mai bine banii pentru a creşte preţul acţiunilor", a declarat managerul de fond de la Union Investment, Reiner Kloecker.

Acesta a adăugat că "înţelegerea este logică din punct de vedere strategic, pe termen lung, însă, în opinia mea, preţul plătit este prea mare".

Cumpărarea părţilor minoritare din AGF şi Allianz Leben a devenit probabilă cu doi ani în urmă, când Allianz a anunţat reîncorporarea grupului potrivit regulamentului UE. Grupul şi-a eficientizat, astfel, structura, prin fuziunea cu filiala italiană RAS.

Directorul Allianz, Michael Diekmann, a încercat, în repetate rânduri, să elimine speculaţiile referitoare la o achiziţie, însă compania a oferit o primă de aproape 20% pentru acţiuni, despre care a indicat că reflectă speculaţiile de cumpărare.

Acţiunile Allianz au stagnat de la dezvăluirea ofertelor, cu toate că grupul a apreciat că tranzacţia va aduce un câştig de 3% al veniturilor pe acţiune, încă din 2007.

 
 
Sursa: NewsIn