„Cash is king“. Pana cand?

Si, cum in urma discutiilor cu brokerii, piata de capital romaneasca nu poate fi pierduta din vedere, am hotarat ca al treilea administrator de cont, care sa gestioneze, deasemenea, in jur 7.000 de euro, sa realizeze investitii doar pe pietele romanesti. Asadar, pornim la drum cu 21.000 de euro, alocati pe trei mari directii, adica piete valutare, marfuri si piata de capital romaneasca, in incercarea de a-i inmulti.

Euro, dolarul, lira sterlina, francul elvetian si yenul japonez sunt principalele valute pe care Ciprian Barsan le va urmari, in incercarea de a inmulti cei 7.000 de euro. In acest tip de tranzactii, costurile sunt date in principal de comisioanele bancare de depunere si retragere de numerar din cont. „Nu se intra in piata decat atunci cand aceasta ofera oportunitati“, spune Ciprian Barsan, care mizeaza pe deprecierea monedei americane in cursul saptamanii urmatoare. Drept pentru care ramanem pe cash cateva zile, pana la ivirea momentului de intrare in piata.

„Marfurile vor fi primele care vor creste dupa scaderile excesive de pret din ultima perioada, si nu neaparat pe fondul cresterii cererii, cat mai ales ca urmare a probabilitatii ridicate de inchidere a unor exploatari“, spune Radu Ciofu. Acesta este scenariul pe termen lung, insa pentru ca, pe termen scurt, tendintele sunt in continuare descendente, „mergem pe mana graficului“ si vindem, actiuni ale vehiculului de investitii numit „PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund“, simbol DBC, listat pe New York Stock Exchange (NYSE). Instrumentul este un Exchange Traded Fund (ETF) creat de Deutsche Bank, are o structura ce reflecta evolutia de ansamblu a preturilor marfurilor. „Motivul pentru care nu sunt optimist in legatura cu evolutia pe termen scurt este strapungerea liniei suport care rezista inca din decembrie 2008. Statistic, un astfel de semnal este unul propice intrarii short“, spune Radu Ciofu. Prin urmare, vindem 100 de actiuni la pretul de 19,47 dolari si punem un stop-loss la nivelul de 21,5 dolari. Ne asumam astfel un nivel maxim de risc de 3% din portofoliu. Scadem si comisionul de tranzactionare, si astfel ne raman in portofoliu 7.000 euro–1544 de euro (1.947 de dolari + 20 dolari comision), adica 5.446 de euro.

Aurul si argintul raman in continuare in atentia noastra, si pentru asta vom urmari tot un vehicul de investitii (ETF) creat de Deutsche Bank, numit PowerShares DB Precious Metals Fund, cu simbolul DBP, pentru care avem in vedere nivelul de 30.000 de puncte pentru intrare long. Dar mai avem 7.000 de euro pentru investitii pe piata romaneasca, pe care ii vom plasa cu ajutorul lui Rares Sofariu, Portfolio Manager la SSIF KD Capital. Avem astfel in portofoliu obligatiuni IBRD (obligatiunile Bancii Internationale de Reconstructie si Dezvoltare) pentru dispersia riscului, TGN (Transgaz) si SNO (Santierul Naval Orsova), prin prisma dividendului ce ar putea fi distribuit, care ar putea insemna un dividend yield (randament al dividendului) de circa 10%, respectiv 18%. ELMA (Electromagnetica) este considerata, de asemenea, un plasament bun, iar ARDF (ARDAF) si SCD (Sicomed) sunt achizitionate speculativ, in perspectiva unor posibile oferte de preluare, care ar putea ridica pretul de piata. Cash-ul este insa in continuare „rege“, drept pentru care pastreaza 8.550 de lei (1.988 de euro) in lichiditati pentru orice eventualitate.

In consecinta, cu portofoliul de 21.000 de euro suntem expusi in proportie de 24% pe piata de la Bucuresti, circa 7,5% reprezinta expunerea pe marfuri, iar cu o parte din cei 7.000 de euro alocati pietei forex, asteptam momentul de intrare short pe dolar, pe parcursul saptamanii urmatoare.