În ciuda turbulenţelor recente din piaţa creditelor, mai ales din sectorul creditelor ipotecare cu risc ridicat din Statele Unite, a unor importante catastrofe naturale în Europa, precum furtuna Kyrill sau inundaţiile din Marea Britanie din iulie, precum şi a presiunii din partea concurenţei şi autorităţilor de control, asiguratorii europeni au afişat, în general, rezultate operaţionale stabile sau îmbunătăţite şi şi-au consolidat balanţa contabilă în ultimele luni, consideră economiştii de la Moody's.
"În aceste condiţii, am putut observa că asiguratorii europeni îşi canalizează activ resursele către achiziţii pentru extinderea francizelor sau către metode de administrare a capitalului, precum răscumpărarea de acţiuni sau preluarea deţinerilor minoritare", a spus autorul raportului Moody's, analistul Jose Morago. Companiile de asigurări au urmărit, de asemenea, achiziţiile pe pieţele emergente, precum cele din Europa Centrală şi de Est, India sau China.
Acesta acţiuni ar trebui să fie în general benefice pentru ratingurile pe termen lung ale companiilor, având în vedere potenţialul de consolidare a poziţiilor pe piaţă, brandurilor, capacităţilor de distribuţie şi profilului de risc al companiilor din industrie. Consolidarea sectorului asigurărilor s-a accelerat ca rezultat al fuziunilor şi achiziţiilor din piaţă, în condiţiile în care grupurile profitabile şi bine administrate au achiziţionat companii mai puţin eficiente sau asiguratori de nişă. Analiştii de la Moody's se aşteaptă ca acest proces să continue.
Aceştia mai avertizează, însă, că politica de urmărire a fuziunilor şi achiziţiilor tinde să afecteze ratingurile pe termen scurt, pe fondul presiunii exercitate asupra capitalului companiilor care fac preluările, precum şi din cauza riscurilor de integrare implicate. Moody's mai avertizează că deşi au existat puţine retrogradări în urma celor mai recente preluări din sector, deoarece achiziţiile au fost raţionale şi companiile au ales surse de finanţare potrivite, astfel de investiţii specifice companiilor rămân un motor principal pentru schimbarea ratingurilor acordate în cadrul sectorului european al asigurărilor.
Raportul Moody's despre perspectivele industriei europene a asigurărilor mai arată că asiguratorii europeni au devenit mai conservatori în privinţa strategiilor de investiţii, pe fondul turbulenţelor apărute recent în piaţa globală a creditelor. "Cu puţine excepţii, industria europeană a asigurărilor dispune de active de o calitate relativ ridicată, cu expuneri limitate la instrumentele financiare complexe, precum împrumuturile garantate colateral. Prin urmare, nu ne aşteptăm la un impact direct major al crizei creditelor ipotecare asupra companiilor de asigurări din Europa, mai ales în privinţa asiguratorilor care dispun de practici mai avansate de gestionare a riscurilor. Cu toate acestea, adevăratele implicaţii ale efectelor secundare sunt greu de evaluat", a adăugat Morago.
Raportul mai notează că a existat o tendinţă de majorare a ratelor dobânzilor pe termen scurt în Europa, în ultimele luni. Această mişcare a fost, în general, pozitivă pentru companiile de asigurări de viaţă şi a diminuat temerile de o creştere a costurilor la contractele tradiţionale de economii cu dobânzi garantate.
Cu toate acestea, posibilităţile de creştere a profitabilităţii din afacerile de asigurări de viaţă rămân limitate din cauza complexităţii acestui tip de produse, nivelului mai mare al competiţiei şi nesiguranţei latente a unor pieţe financiare, mai consideră economiştii. Moody’s se aşteaptă, prin urmare, ca afacerile cu asigurări de viaţă să creeze valoare mai ales prin inovaţie, strategii de preţuri şi îmbunătăţirea produselor concepute.
Sursa: NewsIn
