Dolarul pierde testul

Momentul declinului maxim al monedei americane a survenit deciziei bancii centrale americane, de a taia dobanda cheie cu 0,5%, masura adoptata pentru a favoriza dezvoltarea economica a SUA. Actiunea este explicabila de vreme ce FED este cot la cot raspunzatoare de cresterea economica, alaturi de celelalte institutii guvernamentale. O actiune cu doua taisuri.

Pe de o parte, increderea in dolar scade vizibil in ochii investitorilor, iar pe de alta parte, taierea dobanzii ar putea genera cresterea numarului de credite din SUA. Cu toate acestea, este greu de crezut ca bancile vor face abstractie de masurile restrictive pe care ar trebui sa le adopte pentru a tempera efectele crizei actuale si propagarea unor efecte nefaste pe viitor.

Scaderea dolarului impune masuri rapide in randul exportatorilor europeni de a se adapta eficient la noile conditii din piata. Asta, in situatia in care analistii vad o continuare a declinului monedei americane in raport cu moneda unica, pentru o perioada de peste un an.

Romania nu pare a fi expusa la un risc maxim, daca este sa socotim din punct de vedere al schimburilor comerciale. Desi este un segment deficitar, Romania efectueaza 70% din schimburile comerciale cu tarile din Uniunea Europeana, ceea ce presupune reorientari minore ale exportatorilor.

Cel mai mare record al paritatii euro/dolar, inregistrat in ultimii opt ani, si-a pus totusi amprenta si pe Romania. Chiar daca influentele nu au fost semnificative, moneda nationala s-a apreciat in raport cu dolarul, pana la 2,40 lei/dolar, de la cotatia inregistrata anterior, de 2,41.

Presiunea retragerilor investitorilor straini din Romania, pentru a face fata crizei de lichiditati, a pastrat totusi un raport palpabil intre moneda nationala si cea unica. Asta in situatia in care analistii prognozeaza o cotatie pesimista pentru leu/euro in 2008, de 4 lei/euro. Or, daca este sa aiba castig de cauza, tinta de inflatie s-ar spulbera, iar debitorii s-ar vedea in situatia unei crize. Situatia nu este 100% exclusa, mai ales ca avertizarile institutiilor financiare internationale arata un leu supraevaluat, iar piata, si asa sensibila la criza internationala, ar putea reactiona in detrimentul monedei nationale.