ING se asteapta ca profitul Petrom sa atinga un varf in 2008, urmand ca in 2009 si in 2010 sa inregistreze scaderi usoare. Pe de alta parte, analistii ING estimeaza ca Rompetrol Rafinare va reveni pe profit abia in 2010, dupa ce, in 2009, compania isi va dubla pierderile fata de nivelul estimat pentru anul curent. Rompetrol Rafinare ar putea inregistra in 2010 un profit net de 16,5 milioane de dolari, potrivit ING.
Analistii bancii olandeze si-au revizuit estimarile pe companiile petroliere din Romania, cu recomandarile de “vinde” pentru titlurile Rompetrol Rafinare (RRC) si de “cumpara” pentru actiunile Petrom, conform celui mai recent raport remis redactiei Business Standard. Pretul-tinta pe titlurile RRC a fost diminuat cu 80% fata de estimarea anterioara, la 0,0342 lei/unitate, iar in cazul companiei Petrom, analistii au majorat cu 3% pretul-tinta pentru urmatoarele 12 luni, la 0,514 lei/unitate.
Actiunile Rompetrol Rafinare au fost revizuite negativ, din cauza continuarii supraevaluarii acestora, a unor estimari slabe privind castigurile din 2008 si din 2009, cat si a faptului ca actionarul majoritar al Rompetrol Group (care controleaza RRC), KazMunaiGas, nu va face prea curand o oferta de preluare a intregului pachet de actiuni. Analistii ING estimeaza o pierdere de 48,4 mil. dolari (circa 30,5 mil. euro) pentru Rompetrol Rafinare in anul curent, in timp ce pentru 2009, estimarea prevede o pierdere de 88,5 mil. dolari (55,7 mil. euro), pe fondul scaderii puternice a marjelor din segmentul de rafinare si din cel de produse petrochimice. Profitul operational (EBITDA) al Rompetrol Rafinare va creste doar incepand cu anul 2010, in opinia analistilor, cand “modernizarea rafinariei si o revenire a marjelor de profit pot ajuta la o revenire a castigurilor”.
Pe de alta parte, compania Petrom, in care grupul austriac OMV controleaza un pachet de 51% din actiuni, va profita de preturile in crestere ale petrolului, datorita prezentei puternice pe sectorul de upstream, iar spre deosebire de RRC, actiunile Petrom sunt considerate drept subevaluate. Principalul risc pentru Petrom consta in cresterea costurilor de productie, pe fondul majorarii cheltuielilor salariale si al intaririi leului fata de dolar, precizeaza raportul ING. Analistii ING estimeaza un profit net de 3,57 mld. lei (988,82 mil. euro) pentru Petrom in anul curent, in timp ce pentru anul urmator, profitul estimat se ridica la 3,39 mld. lei (938,46 mil. euro).
In cadrul raportului privind principalii jucatori petrolieri din regiunea Europei Centrale si de Est, analistul ING Bank pe sectorul petrolier, Tamas Pletser, recomanda investitorilor trecerea de la titlurile companiilor din sectorul de rafinare la cele ale companiilor din sectorul de productie si exploatare.
“Recomandam investitorilor sa treaca de la titlurile din sectorul de rafinare, cum ar fi PKN Orlen si MOL, la titlurile companiilor cu o expunere relativ mare pe segmentul de upstream, cum ar fi OMV si SNP Petrom”, a declarat Pletser. In topul recomandarilor ING, grupul OMV detine pozitia de lider, cu un pret-tinta de 56,5 euro/unitate, majorat cu 13% fata de estimarea initiala, pe fondul expunerii puternice pe segmentul de upstream si al unui potential de crestere rapida a profiturilor.
