Plasamentul in portofoliul indicelui BET-C al bursei a adus o pierdere de 30,4%, in primele sase luni din 2008. “Fondurile de obligatiuni au beneficiat de cresterile de dobanda din aceasta perioada, in timp ce un depozit bancar, facut acum sase luni, a ramas la dobanda fixa promisa atunci. De obicei, fondurile de obligatiuni au, pe termen lung, randamente mai mici decat cele de actiuni, dar, pe termen scurt, se pot inregistra si randamente superioa
re plasamentelor la bursa”, spune Florin Dolea, directorul general al Pioneer Asset Management. Patru dintre cele opt fonduri mutuale cu plasamente in obligatiuni si doua fonduri monetare au obtinut randamente mai mari decat rata medie a dobanzii la depozitele pe ultimele sase luni. Pe de alta parte, degringolada cotatiilor bursiere a dus la o pierdere de 30,2% a investitiei intr-un portofoliu cu aceeasi structura a indicelui compozit BET-C, al Bursei de Valori Bucuresti. In aceste conditii, chiar si fondurile de actiuni au ales sa-si protejeze activele prin plasamente in obligatiuni.
Numarul investitorilor in fondurile mutuale BCR Monetar si BCR Obligatiuni a crescut de peste doua ori in primul semestru, potrivit datelor din 30 iunie ale societatii lor de administrare, BCR Asset Management. Conform datelor afisate, investitorii in fondul Europa Obligatiuni sunt cu 48% mai numerosi, alte fonduri in depozite bancare si in instrumente cu venit fix inregistrand cresteri ale clientilor lor de pana la 9,4%. Datele finale privind luna iunie vor fi disponibile in zilele urmatoare.
In acelasi timp, mai multe fonduri diversificate si de actiuni au inregistrat scaderi ale numarului de investitori, ca urmare a evolutiei negative a cotatiilor bursiere si in ciuda precizarilor administratorilor de fonduri, potrivit carora plasamentul in fondurile mutuale trebuie facut numai pe termen lung. Nici un fond mutual cu plasamente diversificate sau in actiuni nu a inregistrat randament pozitiv in ultimele sase luni, potrivit datelor anuntate ieri, dar care reflecta piata din 27 iunie. Cinci fonduri de actiuni au suferit deprecieri ale titlurilor lor mai mari decat scaderea indicelui compozit BET-C, al Bursei de Valori Bucuresti. Administratorii fondurilor de actiuni incearca sa protejeze valoarea acestora inclusiv prin plasamente monetare si in instrumente cu venit fix. “Incercam sa reducem riscul asociat investitiei printr-o expunere marita pe instrumente de venit fix, ce ofera, in aceasta perioada, randamente consistente, atat timp cat inflatia nu va anula o buna parte acestea”, spune Florin Dolea, directorul general al Pioneer Asset Management. “In luna iunie fondurile cu expunere pe piata bursiera si-au diminuat aceasta expunere, alocand o pondere mai mare pe piata monetara”, explica Razvan Rusu, manager de investitii la Certinvest, care adauga ca piata romaneasca este dependenta de pietele internationale. “Tulburarile din pietele financiare au alungat multi investitori din burse, o parte din ei migrand pe pietele de marfuri”, constata Razvan Rusu. Totusi, fondurile de actiuni cumpara din piata, dar in proportii mici. “Am cumparat marginal titluri de pe piata Rasdaq a bursei, si avem o pozitie neta de cumparare de sub 2% din totalul activelor administrate”, spune Marius Olteanu, directorul general al SIRA Invest. Fondul de actiuni Omnivest, administrat de SIRA are active nete de sub zece milioane de lei (mai putin de trei milioane de euro). “Intr-o piata in scadere este dificil de obtinut un randament pozitiv, si cu atat mai mult unul atractiv. Strategiile «short» sunt dificil de implementat in Romania”, spune Florin Dolea.
