Piața M&A din România explodează: 2,3 miliarde de euro în trimestrul III. Tranzacțiile au crescut cu 52%

Piața românească de fuziuni și achiziții a avut un trimestru spectaculos. Valoarea estimată a tranzacțiilor anunțate în perioada iulie-septembrie 2026 a ajuns la 2,3 miliarde de euro, de 2,2 ori peste nivelul din aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce numărul operațiunilor a crescut cu 52%, până la 93 de tranzacții, potrivit celui mai recent raport PwC România.

Dincolo de valoarea totală, piața rămâne însă dominată de tranzacții de dimensiuni mici și medii. Doar 11 dintre cele 93 de operațiuni anunțate au depășit pragul de 40 de milioane de euro.

Un trimestru cu 93 de tranzacții

Activitatea de fuziuni și achiziții a crescut atât ca valoare, cât și ca număr de operațiuni. Cele 93 de tranzacții anunțate în trimestrul al treilea sunt cu 52% mai multe decât în aceeași perioadă din 2025.

Valoarea totală estimată, de 2,3 miliarde de euro, este însă influențată puternic de câteva tranzacții de dimensiuni mari. PwC estimează că, dacă este eliminată componenta aferentă României din preluarea Electronic Arts de către consorțiul format din Public Investment Fund, Silver Lake și Affinity Partners, în valoare de peste 650 de milioane de euro, media unei tranzacții rămâne la aproximativ 16 milioane de euro.

Nivelul este apropiat de cel consemnat în trimestrul al treilea din 2025.

Cu alte cuvinte, piața este foarte activă, dar nu înseamnă că România a intrat brusc într-o perioadă dominată de mega-tranzacții.

Industria și energia atrag cei mai mulți bani

Sectorul Produselor Industriale și Serviciilor a generat cea mai mare parte a valorii tranzacțiilor anunțate în trimestrul al treilea, cu aproximativ 463 de milioane de euro, echivalentul a circa 32% din total.

Pe locul următor s-a aflat sectorul Energiei, cu tranzacții estimate la aproximativ 232 de milioane de euro, respectiv circa 16% din valoarea totală.

Interesul pentru energie este legat inclusiv de investițiile în infrastructura energetică și de proiectele de producție, în timp ce zona industrială continuă să ofere oportunități de consolidare și extindere pentru investitorii strategici.

Care au fost tranzacțiile importante

Printre cele mai mari operațiuni anunțate în perioada iulie-septembrie s-au numărat achiziția proiectului eolian Urleasca, cu o capacitate de 77 MW, de către Scatec, preluarea diviziei FORVIA Interiors de către Apollo Global Management și achiziția Zabka Group, inclusiv a operațiunilor Froo din România, de către Alimentation Couche-Tard.

Pe lista tranzacțiilor importante se mai află achiziția International Personal Finance, companie ale cărei operațiuni locale sunt reprezentate de Provident Financial România, de către BasePoint Capital, precum și preluarea ContiTech, divizia de produse industriale din cauciuc și mase plastice a grupului Continental, de către o filială a Lone Star Funds.

Investitorii strategici rămân în fața fondurilor de private equity

Investitorii strategici continuă să domine piața românească de M&A.

Din cele 93 de tranzacții anunțate în trimestrul al treilea, 65 au implicat investitori strategici, în timp ce 28 au fost realizate de investitori financiari.

Fondurile de private equity rămân, prin urmare, minoritare ca număr de tranzacții, însă activitatea lor este în creștere. Cele 28 de operațiuni reprezintă cu aproximativ 14% mai mult decât în trimestrul al treilea din 2025.

Și investitorii români au rămas activi. 35 dintre cele 93 de tranzacții au fost realizate de investitori locali, reprezentând aproximativ 38% din total, proporție apropiată de cea din aceeași perioadă a anului trecut.

O mare parte din bani vin din tranzacții internaționale

Un element important al raportului PwC este profilul companiilor-țintă.

Aproximativ 1,6 miliarde de euro din valoarea totală a pieței au provenit din tranzacții realizate la nivelul unor grupuri europene sau internaționale care au operațiuni în România, și nu din achiziții directe ale unor companii românești independente.

Asta schimbă perspectiva asupra cifrei de 2,3 miliarde de euro. Piața locală este atractivă pentru investitori, însă o parte importantă a capitalului tranzacționat este legată de operațiuni transfrontaliere mai largi, în care România reprezintă una dintre componentele grupurilor vizate.

Stabilitatea politică revine în centrul ecuației

PwC consideră că interesul investitorilor este susținut de primele rezultate ale consolidării fiscale, menținerea ratingului de țară în categoria investment grade și perspectivele privind aderarea României la OECD.

George Ureche, Partener Tranzacții PwC România, arată că activitatea ridicată din trimestrul al treilea indică menținerea interesului pentru companiile românești, inclusiv din partea investitorilor strategici deja prezenți pe piață.

În același timp, Marina Pavel, Director M&A în cadrul PwC România, atrage atenția că stabilitatea politică, continuarea reducerii deficitului și confirmarea stabilizării sau scăderii inflației rămân factori importanți pentru interesul investitorilor și pentru evaluările companiilor.

Motivul este simplu: într-o tranzacție, multe dintre riscurile care trebuie evaluate nu țin direct de compania cumpărată, ci de mediul macroeconomic și de sectorul în care aceasta operează.

Mai multe tranzacții, dar și mai mult timp pentru închiderea lor

Un alt semnal din piață este creșterea numărului de tranzacții care se aflau încă în etapa de semnare la finalul trimestrului, în comparație cu operațiunile deja închise.

PwC pune această evoluție pe seama, pe de o parte, a unei perioade mai lungi necesare pentru obținerea aprobărilor autorităților și îndeplinirea condițiilor precedente și, pe de altă parte, a intensificării activității investiționale spre finalul trimestrului.

Piața M&A din România intră astfel în ultima parte a anului cu un volum ridicat de tranzacții, dar și cu o particularitate importantă: numărul mare de operațiuni nu este dublat de o explozie generalizată a valorii medii a tranzacțiilor.

Cele 2,3 miliarde de euro arată apetitul investitorilor pentru România. Distribuția tranzacțiilor arată însă că piața este alimentată în continuare mai ales de operațiuni mici și medii, de consolidări realizate de investitori strategici și de tranzacții internaționale în care companiile cu activitate în România reprezintă una dintre componentele operațiunii.