“Dinamica acestor produse, pe alte piete decat cea romaneasca, a aratat ca cererea a crescut atunci cand dobanzile de piata au scazut. Exista investitori care urmaresc anumite randamente si care, in conditiile scaderii dobanzilor, sunt dispusi sa isi asume riscuri suplimentare pentru a le obtine”, ne spune Razvan Szilagyi, director de vanzari al diviziei de trezorerie si piata de capital de la Raiffeisen Bank. “Reducerea dobanzilor la depozitele clasice este un fenomen favorizant pentru depozitele structurate. Clientii care urmaresc obtinerea in continuare a unor randamente ridicate vor acorda o atentie sporita alternativei depozitelor cu randament indexat”, crede Marius Stoica, director executiv al directiei de operatiuni de piata a BRD.
Produsele structurate sunt rezultatul combinarii depozitelor bancare cu alte instrumente financiare, cum ar fi fondurile de investitii sau pariurile pe cursuri valutare. Bancile ofera dobanzi mai mari daca clientul accepta ca o parte din suma depusa sa fie plasata in fondurile mutuale de investitii administrate de o entitate a aceluiasi grup bancar. Acum sunt cautate fondurile monetare si de obligatiuni, ofertele combinate contribuind mult la cresterea activelor acestora in ultimul an.
Principala atractie a depozitelor structurate consta tocmai in caracterul hibrid al produsului, care combina, de exemplu, riscul asumat prin anumite asteptari de evolutii valutare cu garantarea recuperarii unei sume minime la scadenta. “Depozitele structurate pot avea si o dobanda minima garantata, in contrapartida cu reducerea randamentului maxim potential”, spune Marius Stoica. “Exista structuri care garanteaza suma investita si structuri in care este garantat randamentul, insa nu si principalul. Nivelurile ce trebuie atinse, sau dimpotriva, pot fi alese astfel incat riscul sa fie mai mare sau mic. Dobanda poate fi cel putin dubla fata de cea a unui depozit clasic. Bineinteles, cu cat dobanda potentiala creste cu atat si riscul va fi mai mare”, avertizeaza Razvan Szilagyi, care enunta si “posibilitatea garantarii unui randament minim, cu atat mai mare cu cat randamentul maxim posibil scade”.
Numai in acest an, “clientii BRD au constituit depozite cu randament indexat in valoare de peste 100 milioane de euro”, spune Marius Stoica. La Raiffeisen, “volumele tranzactionate pe toate tipurile de depozite structurate au crescut cu aproximativ 150% in 2008 fata de 2007”, precizeaza Razvan Szilagyi, iar cel mai solicitat depozit structurat a fost Diamond Switch. In acest caz, “investitorul se asteapta ca, la scadenta depozitului, cursul de schimb sa fie peste, sau sub anumite repere, si accepta riscul ca suma investita, de exemplu euro, sa ii fie returnata in valuta pereche, de exemplu lei”.
