Francezii au castigat licitatia in ordine, in fata grupurilor olandeze Aegon si Eureko, ambele cu oferte de peste 300 mil. euro, care au fost urmate de Axa si Generali, conform ultimelor informatii disponibile pe piata.
Protocolul de semnare a uneia dintre cele mai mari tranzactii private din istoria corporatista a Romaniei va incepe inca din jurul orei 11.00, cand sunt invitate echipele de consultanti care vor lucra la ultimele detalii tehnice ce preced momentul semnarii ce se deruleaza la ultimul etaj al sediului central al BRD din Piata Victoriei, etajul unde se afla birourile top managementului bancii. Semnarea ar urma sa se consume pana la ora 12.00, cand este programata o conferinta de presa, cu participarea partilor si a echipelor de consultanti - pe partea de vanzare, banca de investitii Rothschild Franta, ce va fi reprezentata la nivel de managing director de catre baroneasa Arielle Malard de Rothschild (care a lucrat si in dosarul privatizarii BCR de partea Erste), Florentin Tuca, managing partner si seful echipei de avocati Tuca, Zbarcea& Asociatii, care a asistat cele patru banci-vanzatoare, respectiv Concept Business Consult, firma de consultanta de afaceri patronata de analistul Aurelian Dochia.
Pe partea de cumparare, echipele de negociere sunt reprezentate de catre Ioana Filipescu, managing director al bancii de investitii Raiffeisen Investment Romania, respectiv de catre Bruno Leroy, seful biroului Gide Loyrette Nouel din Bucuresti.
Cele patru banci vor incasa fiecare 87,5 mil. euro (sume impozabile) de la Groupama, care castiga pozitia a treia intr-o industrie a asigurarilor de 2,19 mld. euro pe an. Banca Transilvania si CEC vor investi banii in “dezvoltarea organica a propriilor operatiuni”. Anul trecut, vanzarea BT Asigurari tot catre francezii de la Groupama a triplat profitul Bancii Transilvania, si este de asteptat ca sumele care vor fi incasate sa se vada in castigurile celor patru banci. Contractul de vanzare al Asiban, care se intinde pe 51 de pagini, cu tot cu listarea anexelor ajungand la 65 de pagini, prevede si distribuirea politelor Asiban inca un an prin retelele CEC si BRD.
“Limba in care s-au purtat negocierile a fost franceza, atat corespondenta, cat si discutiile telefonice fiind derulate in acest fel, avand in vedere ca mandatul de vanzare l-a avut Rothschilds Franta, iar cumparatorul era Groupama”, spune Ioana Filipescu, managing director al bancii de investitii ce a asistat cumparatorul, Raiffeisen Investment Romania. “In plus, ca mecanism care a facilitat derularea rapida a tranzactiei, contractul de SPA (Share Purchase Agreement - n.red.) propus de vanzator, pe marginea caruia ofertantii au facut adnotari, a fost retransmis potentialilor cumparatori in forma imbunatatita”, afirma Ioana Filipescu, fapt care a dat mult de lucru avocatilor care asistau vanzarea, dar a accelerat tranzactia. Florentin Tuca, seful echipei de legal ce a asistat Asiban, confirma ca “a fost o munca laborioasa de a prezenta clientilor din perspectiva conditiilor cerute de ofertanti”. Propunerile ofertantilor pe marginea contractului de SPA au fost impartite in trei categorii - chestiuni care nu vor face obiectul negocierii, propuneri care au fost acceptate de catre vanzator inca din momentul in care au fost formulate de ofertanti si cele care fac obiectul negocierii.
Surse apropiate afacerii afirma ca pe lista propunerilor inaintate de ofertanti si respinse din start de catre vanzatori s-au aflat cele care vizeaza o ajustare ulterioara a pretului de vanzare al Asiban in functie de anumiti indicatori, semn ca bancile au dorit sa incheie rapid acest deal, precum si o raspundere nelimitata din partea vanzatorilor.
“Mandatul Groupama pentru achizitia Asiban l-am primit din 2005, fiind primul mandat pe care eu l-am preluat dupa venirea mea la Raiffeisen de la KPMG”, spune Ioana Filipescu, care a avut alaturi pe Matei Filipidescu, Adrian Rosoaga, Florenta Birhala si Iulia Bratu din echipa Raiffeisen. Pana pe 20 decembrie, candidatii pentru Asiban au depus scrisori privind interesul neangajant pentru Asiban, pe baza carora s-a realizat o lista scurta de opt grupuri selectate de vanzator pentru a accesa camera de date a firmei, unde managementul Asiban a raspuns intrebarilor investitorilor. Potrivit calendarului de tranzactie, intre 21 ianuarie si 14 februarie, investitorii au derulat procesul de due diligence in companie, iar apoi si-au formulat ofertele, care initial trebuiau depuse pana pe 6 martie. Ulterior, termenul a fost prelungit pana pe 20 martie, cand cinci grupuri au depus oferte finale.
“Oferta inaintata de Groupama in oferta finala a fost pretul final al tranzactiei. Nu au fost negocieri ulterioare asupra pretului din oferta”, precizeaza Bruno Leroy, seful biroului Gide Loyrette Nouel din Bucuresti. Bruno Leroy a lucrat alaturi de Andreea Toma si Irina Bora pe acest dosar, acesta urmand ca, dupa semnarea contractului de maine, sa fie notificat Consiliului Concurentei si apoi CSA, pentru a fi avizat. “Inchiderea tranzactiei, moment in care banii vor fi transferati de catre cumparator bancilor, cred ca va avea loc in aproximativ doua luni”, spune Bruno Leroy, care adauga faptul ca a beneficiat de suportul sediului central din Paris in tranzactie. Acordul de saptamana trecuta a fost semnat chiar la sediul central al Gide, din capitala Frantei.
“Pe partea de vanzare se munceste de doua ori mai mult decat pe cumparare”, spune Ioana Filipescu. “Pentru Asiban a lucrat o echipa de 15 avocati, in timp ce, in faza finala a tranzactiei, un numar de cinci - eu, Sorin Vladescu, Ciprian Dragomir (toti parteneri), Sebastian Radocea si Cristian Radu (ambii senior associate), a fost o tranzactie intensiva ca volum de munca, intr-o perioada de timp scurta”, afirma Florentin Tuca, managing partner la Tuca, Zbarcea&Asociatii. Procesul de vanzare s-a derulat in Romania, cu exceptia momentului semnarii acordului, care a marcat incheierea negocierilor, acesta consumandu-se la Paris. “Summitul NATO si confidentialitatea discutiilor au fost factorii care au mutat de la Bucuresti la Paris momentul semnarii”, spun consultantii.
Ce vor face bancile cu banii de la Asiban? “Suma de bani provenita din vanzarea pachetului de 25% din Asiban o vom utiliza pentru a sprijini cresterea foarte dinamica a afacerilor bancii”, spune Manfred Wimmer, CEO al BCR.
“Fondurile care revin grupului Banca Transilvania din vanzarea Asiban vor fi utilizate pentru dezvoltarea organica a bancii. Bugetul nostru actual nu tine cont de banii acestia, in contextul in care nu se cunoaste data incasarii. Depinde de avizul Consiliului Concurentei. Profitul grupului BT in 2008 va fi mai mare comparativ cu anul precedent, cand s-a inregistrat un profit de 120 milioane de euro, datorita tranzactiei BT Asigurari si majorarii profitului operational”, afirma Horia Ciorcila, presedintele BT.
“CEC va utiliza banii proveniti din vanzarea participatiei detinute la Asiban pentru dezvoltarea organica a bancii. Profitabilitatea bancii este in crestere, de vreme ce vanzarea unui activ inseamna ca suma intra in rezultatul net al exercitiului”, spune Radu Gratian Ghetea, presedintele CEC. Groupama, al treilea jucator pe piata asigurarilor din Franta, poate ajunge, dupa preluarea Asiban si a subsidiarei din Romania a OTP Garancia, la o cota de piata de peste 12%, care ar plasa compania pe locul al treilea pe piata romaneasca, dupa Vienna Insurance Group si Allianz-Tiriac.
‘Un mecanism care a facilitat derularea rapida a tranzactiei a fost contractul de SPA propus de vanzator, pe marginea caruia ofertantii au facut adnotari, a fost retransmis potentialilor cumparatori in forma imbunatatita Ioana Filipescu managing director Raiffeisen Investment Romania
‘Valoarea inaintata de Groupama in oferta finala a fost pretul tranzactiei. Nu au fost negocieri ulterioare asupra pretului din oferta Bruno Leroy seful biroului Gide Loyrette Nouel din Bucuresti
‘Pentru Asiban a lucrat o echipa de 15 avocati, in timp ce, in faza finala a tranzactiei, un numar de cinci Florentin Tuca managing partner Tuca, Zbarcea&Asociatii
