Europa se apropie de iarnă cu depozitele de gaze mai puțin pline decât ar fi fost necesar, iar piața începe să transmită un semnal de alarmă. Prețul gazelor naturale ar putea depăși 100 de euro/MWh în decembrie, dacă aprovizionarea globală rămâne tensionată și Europa va încerca să recupereze rapid deficitul de stocuri.
Estimarea aparține analiștilor Goldman Sachs, care avertizează că prețurile actuale nu sunt suficient de mari pentru a determina redirecționarea unor cantități suficiente de gaze naturale lichefiate către Europa.
Gazele au trecut deja de 65 de euro/MWh
Primele semne de presiune se văd deja pe principala piață europeană de referință. Cotațiile futures pentru gaze naturale la hub-ul TTF din Amsterdam au urcat săptămâna trecută peste pragul de 65 de euro/MWh, atingând cel mai ridicat nivel din ultimele cinci luni, scrie Bloomberg.
Pentru consumatori, companii și producătorii de energie, evoluția este importantă deoarece gazul natural are un rol major în sistemul energetic european, inclusiv în producția de electricitate.
Problema este că Europa intră în sezonul rece cu mai puțin gaz stocat decât și-ar dori.
Depozitele Europei, sub scenariul optim
În mod normal, lunile de vară sunt perioada în care țările europene își refac masiv rezervele pentru iarnă. Anul acesta, însă, ritmul de umplere a depozitelor a rămas în urmă.
Potrivit estimărilor citate de Goldman Sachs, depozitele de gaze din nord-vestul Europei ar urma să ajungă la aproximativ 51% grad de umplere, cu 3,4 puncte procentuale sub scenariul de bază al băncii. Diferența poate părea mică, dar într-o piață în care fiecare miliard de metri cubi contează, ea poate deveni extrem de importantă atunci când temperaturile scad și consumul crește.
Banca americană Goldman Sachs vede gazul peste 100 de euro
Cel mai spectaculos scenariu prezentat de banca americană vizează luna decembrie.
Dacă exporturile de energie din Orientul Mijlociu se vor normaliza lent și problemele de aprovizionare vor continua până în 2027, prețul gazelor TTF ar putea fi nevoit să treacă de 100 de euro/MWh pentru ca Europa să reușească să-și refacă suficient stocurile. Cifra este deosebit de importantă în raport cu estimarea inițială a Goldman Sachs. Banca avea în scenariul său de bază un preț de aproximativ 50 de euro/MWh pentru decembrie 2026. Un nivel de peste 100 de euro ar însemna, practic, mai mult decât dublarea prețului față de această estimare, adică o creștere de aproximativ 110%.
Europa se bate cu Asia pentru LNG
În spatele acestei presiuni se află o problemă simplă- gazul lichefiat disponibil pe piața mondială nu este nelimitat. Europa depinde tot mai mult de importurile de LNG pentru a compensa reducerea livrărilor tradiționale prin conducte. În același timp, Asia concurează pentru aceleași transporturi. Tensiunile geopolitice și perturbările transporturilor din Orientul Mijlociu complică și mai mult situația. În scenariul în care aceste probleme se prelungesc, Europa ar putea fi nevoită să ofere prețuri mai mari pentru a atrage cargourile de LNG care, în lipsa unei diferențe suficiente de preț, ar putea ajunge pe piețele asiatice. Cu alte cuvinte, Europa trebuie să devină suficient de atractivă pentru furnizorii de gaze lichefiate. Iar una dintre cele mai rapide metode prin care piața face acest lucru este creșterea prețului.
Iarna și vremea pot schimba totul
Există însă și un factor care ar putea împiedica materializarea celui mai pesimist scenariu: vremea. Goldman Sachs estimează, în prezent, temperaturi apropiate de mediile normale în sezonul rece. Dar alte modele meteorologice indică posibilitatea unei ierni mai blânde.
Rystad Energy a analizat inclusiv scenariul unui fenomen meteorologic de tip „super El Niño”, care ar putea ridica temperaturile medii cu cel puțin două grade Celsius. Dacă acest lucru s-ar întâmpla, consumul de gaze pentru încălzire ar putea scădea suficient pentru a compensa parțial nivelul mai redus al rezervelor.
Ce ar însemna gazul la 100 de euro pentru Europa
Un preț de peste 100 de euro/MWh nu ar însemna doar facturi mai mari pentru companiile care consumă direct gaze. Efectele s-ar putea propaga în întregul sistem energetic. Gazul este utilizat pentru producerea electricității, astfel încât scumpirea combustibilului poate pune presiune și asupra prețurilor energiei electrice. Industriile mari consumatoare de energie ar fi, la rândul lor, printre cele mai vulnerabile. Iar dacă temperaturile vor scădea puternic, Europa ar putea avea simultan cerere mai mare, stocuri insuficiente și concurență pentru LNG cu Asia.
Avertismentul Goldman Sachs nu reprezintă o predicție asupra prețului gazului, este un scenariu condiționat de evoluția aprovizionării din Orientul Mijlociu, de ritmul de umplere a depozitelor și, nu în ultimul rând, de vreme.
