Obligatiunile nu s-au aflat in mod deosebit in atentia investitorilor in trecut, dar situatia a inceput sa se schimbe spre finalul lui 2008, pe masura ce investitorii au inceput sa caute alternative de plasament in locul actiunilor care inregistrau scaderi puternice. Tranzactiile cu obligatiuni au ajuns in decembrie sa detina o pondere de pana la 25% din valoarea totala a tranzactiilor la BVB.

Pretul unei obligatiuni se exprima ca procentaj din valoarea nominala, iar obligatiunile Bancii Mondiale se tranzactioneaza in prezent la 92,6%, ceea ce inseamna un pret de 926 lei/obligatiune. La preturile actuale la care se tranzactioneaza obligatiunile Bancii Mondiale, dar si cele ale BCR, randamentul pana la maturitate al acestora ar fi in jurul a 19%. Daca un investitor ar achizitiona obligatiuni ale Bancii Mondiale la un pret mai mic de 96%, respectiv obligatiuni ale BCR la un pret mai mic de 94%, un astfel de plasament ar aduce randamente anualizate la scadenta de peste 15%, superioare celor oferite de banci pentru depozitele bancare, potrivit analistilor de la Intercapital. “Pe masura ce se apropie de maturitate, pretul unei obligatiuni tinde sa se apropie de valoarea nominala, iar cele doua emisiuni de obligatiuni au scadenta peste mai putin de un an. Astfel, chiar daca ratele de dobanda pe piata monetara se vor mentine la niveluri ridicate, pretul obligatiunilor, in mod normal, va tinde sa se apropie de 100%, ceea ce se va traduce intr-o scadere a randamentului pana la maturitate.

Momentan, acestea ofera randamente mai bune decat dobanzile bancare, iar la preturile actuale, si in contextul de piata din prezent, sunt recomandabile spre investitie”, a precizat Andreea Gheorghe, directorul Departamentului de Analiza de la Intercapital Invest. Analistii mai spun ca, in situatia in care preturile din piata vor evolua intr-un sens negativ, un investitor poate alege sa pastreze aceste instrumente pana la scadenta, in aceste cazuri, nu foarte indepartata. Astfel, el va obtine un randament fix situat cu cateva procente mai sus, comparativ cu ceea ce ar putea obtine de pe urma unui depozit bancar in aceeasi perioada de timp. Unul dintre cele mai importante riscuri ale investitiei in obligatiuni este cel de rata de dobanda. Astfel, daca dobanzile de pe piata cresc peste nivelul dobanzii pe care o aduce acea obligatiune, investitorii vor cumpara acel titlu doar daca profitul pe care i l-ar aduce ar fi comparabil cu ratele de dobanda din acel moment. De aceea, analistii spun ca evaluarea obligatiunilor trebuie facuta periodic, randamentele calculate in prezent putand varia fata de cele viitoare.