Deprecierile celor sase indici ai Bursei, de 4 - 14%, au influentat masiv activele nete ale celor cinci SIF-uri, pentru ca, in totalul plasamentelor, proportia valorii actiunilor cotate variaza intre 79 si 87%. Societatea care este cea mai lichida dintre SIF-uri la Bursa (SIF Oltenia) a pierdut si cel mai mult: 80,6 milioane de euro (140,2 milioane de lei), potrivit rapoartelor oficiale.
“Diminuarea activelor nete se datoreaza scaderilor generalizate de la Bursa, SIF Oltenia fiind un mare jucator aici. Avem la dispozitie metode reduse de diminuare a pierderilor intr-o astfel de situatie”, a explicat pentru Business Standard Florian Teodor Buzatu, membru al consiliului de administratie al SIF Oltenia. Cu active nete de 799 milioane de euro (2,79 miliarde lei) la sfarsitul lunii trecute, SIF Oltenia avea si averea cea mai mare dintre cele cinci SIF-uri. Averea sa a scazut cu 9,2% in euro, in timp ce la SIF Transilvania, cu 8,2% (71 milioane de euro). SIF Transilvania avea la 30 noiembrie active nete cu doar noua milioane de euro fata de SIF Oltenia. Scaderea relativa a averii SIF Muntenia a fost cea mai mare (-10,9%, sau 77 milioane de euro).
Dependenta activelor nete ale societatilor de investitii financiare de evolutia cotatiilor bursiere se datoreaza proportiei foarte mari a actiunilor cotate in portofoliile lor, de circa 80% in medie, potrivit datelor din ultimul raport al Uniunii Nationale a Organismelor de Plasament Colectiv (UNOCP).
SIF Banat-Crisana are 79,1% din activele sale nete plasate in actiuni cotate la Bursa, iar la SIF Moldova, proportia creste la 84,5%. SIF Transilvania are 79,3% din avere in actiuni cotate, iar in cazul SIF Muntenia, proportia acestor plasamente este de 81,2% din activele sale nete. SIF Oltenia este campioana in materie, cu 87,1%.
Astfel de proportii lasa putin spatiu de administrare in cazul unor crize bursiere. “Nu facem operatiuni cu instrumente derivate la Bursa de la Sibiu si nu suntem speculatori nici la Bucuresti, ci jucam pe termen mediu si lung. Efectul instrumentelor bancare este, de asemenea, redus”, a declarat pentru Business Standard Florian Buzatu, membru al Consiliului de Administratie al SIF Oltenia.
SIF-urile sunt afectate din doua directii de evolutiile bursiere, ele insele fiind cele mai cautate companii de la cota Bursei de Valori Bucuresti. Astfel ca efectele tendintelor negative ale pietei au fost resimtite mai intai de cotatiile SIF-urilor si de capitalizarile bursiere (valorile de piata rezultate din pretul actiunilor) ale acestor mari investitori institutionali, care au scazut, la randul lor, drastic in noiembrie, fata de octombrie.
Scaderile capitalizarii celor cinci SIF-uri au fost mult mai mari decat propriile pierderi de active ale acestor companii. Valoarea de piata a SIF Banat-Crisana a scazut cu 16,1% in noiembrie, fata de octombrie, pana la 587 milioane de euro, in timp ce diminuarea activelor sale a fost de numai 9,6%. Capitalizarea SIF Moldova a pierdut 15,8%, pana la 559 milioane de euro, desi averea sa s-a redus cu 9,9%. SIF Transilvania a inregistrat o valoare a activelor nete cu 8,2%, iar propriile actiuni s-au depreciat cu 14,6%, pana la o capitalizare de 668 milioane de euro.
Deprecierea actiunilor SIF Muntenia, respectiv scaderea de capitalizare (pana la 485 milioane de euro) au fost aproape duble fata de pierderile sale de active (-10,9%). SIF Oltenia sta ceva mai bine, cu o valoare de piata de 13%, pana la 655 milioane de euro, fata de o scadere a activelor de 9,2%.
