Microsoft speculează nevoia de obligaţiuni pe care o resimte piaţa şi se foloseşte de ratingul său de creditare extrem de bun pentru a strânge bani ieftin şi uşor. Obligaţiunile Microsoft vor avea o scadenţă de 5, 10 şi 30 de ani şi ar urma să aducă în conturile companiei 3,75 miliarde de dolari, bani folosiţi apoi pentru a răscumpăra acţiuni şi pentru posibile achiziţii. Sunt cel puţin două firme mari - Yahoo şi germanii de la SAP - de care Microsoft s-a arătat interesat în utima perioadă.
Cu această decizie a vânzării de obligaţiuni Microsoft arată că s-a maturizat, spun specialiştii din domeniu, că nu mai este o companie tănără şi rebelă şi că a învăţat să se folosească de mecanismele pieţei financiare. Primul semn al maturizării sale a fost dat în 2003, când compania a început să plătească dividende, comportament tipic pentru firmele care nu se mai aşeaptă la creştere rapidă a veniturilor şi nici a preţului acţiunii.
Într-adevăr, în ultimii şapte ani, acţiunea Microsoft a depăşit foarte rar pragul de 30 de dolari, şi din octombrie anul trecut s-au menţinut cu greu peste nivelul de 20 de dolari. Evoluţia aceasta este în contrast cu perioada dintre 1986 şi 2000, când acţiunea Microsoft atingea şi cota de 60 de dolari.
Să vinzi obligaţiuni pentru a-ţi putea răscumpăra acţiunile face sens din punct de vedere financiar, însă nu rezolvă problemele fundamentale ale Microsoft. Compania a anunţat o scădere de 32% a profitului net şi un declin al veniturilor în primul trimestru al anului, pentru prima dată în istoria sa de 23 de ani de când este listată public.
